Investimento no Mónaco

As principais opções de investimento disponíveis através de empresas autorizadas no Mónaco incluem ações, obrigações, derivados financeiros, fundos de investimento coletivo monegascos e estrangeiros, fundos de cobertura e alternativos, imóveis e fundos imobiliários, capital de risco, capital privado, fundos de ativos não financeiros e criptoativos. É possível aceder a produtos estrangeiros através de empresas autorizadas, mas os produtos sofisticados podem estar limitados a investidores com conhecimentos, experiência e capacidade financeira adequados. A Commission de Contrôle des Activités Financières, conhecida como CCAF, supervisiona os serviços de investimento e os fundos no Mónaco. A sua competência inclui a gestão de carteiras, o aconselhamento de investimento, a receção e transmissão de ordens, a gestão de fundos monegascos e estrangeiros e requisitos de conduta relacionados. A supervisão estritamente bancária cabe à ACPR francesa, quando aplicável. Em 2025, o Mónaco tinha 25 instituições de crédito, incluindo 24 autorizadas pela CCAF, 74 sociedades de gestão e cerca de 178 mil milhões de euros em depósitos e títulos. Um mandato de gestão discricionária de carteira confere ao gestor autoridade para selecionar investimentos dentro dos limites definidos num acordo escrito. O acordo deve indicar objetivos, categorias de instrumentos elegíveis, remuneração, relatórios, duração, regras de renovação e rescisão. No investimento com aconselhamento, o cliente mantém a decisão de investimento. A empresa deve avaliar os conhecimentos, a experiência, os objetivos e a situação financeira do cliente e, quando adequado, emitir um aviso de adequação. A delegação, o investimento num fundo afiliado e a utilização de alavancagem exigem consentimento prévio expresso quando as regras aplicáveis o determinarem. Uma instituição de crédito do Mónaco que preste serviços de custódia mantém os instrumentos financeiros registados em nome do titular e salvaguarda os ativos correspondentes ao abrigo da Lei n.º 1.314. Quando o mesmo prestador gere uma carteira e recebe ou transmite ordens do cliente, são necessários acordos de custódia separados. Assim, o custodiante pode ser diferente do gestor do fundo. Leia em conjunto o mandato, as condições de custódia, a informação sobre riscos e os documentos do produto, em vez de avaliar o prestador apenas pelo desempenho dos investimentos. Os fundos do Mónaco geralmente exigem uma sociedade gestora e um custodiante no Mónaco, bem como aprovação da CCAF. A constituição de um fundo de capital de risco beneficia de uma exceção declarativa. O prazo de decisão para um pedido completo é de três meses para um fundo aberto a todos e de oito dias úteis para um fundo reservado. Antes da subscrição, os investidores devem receber gratuitamente o prospeto simplificado. Consoante o fundo, os documentos relevantes incluem o programa de investimento, informação sobre o valor líquido dos ativos, relatórios anuais e periódicos auditados e avisos de alterações materiais. A CCAF publica uma lista atualizada de fundos abertos. Os custos de investimento dependem do produto, do mandato e do mercado. Um fundo pode cobrar comissões de subscrição ou resgate, um rácio de despesas anual, uma comissão de desempenho e custos de transação; os encargos máximos constam do prospeto simplificado. A taxa de autorização da CCAF é zero, mas isso não significa que a gestão de carteiras, a custódia ou os custos do produto sejam gratuitos. A decisão de autorização de um prestador pode demorar até seis meses. As ordens e solicitações de investimento são regulamentadas. Uma empresa não autorizada não pode promover livremente produtos financeiros estrangeiros a pessoas particulares domiciliadas no Mónaco, inclusive por comunicação à distância não solicitada, salvo quando se aplique uma exceção definida. A posição da CCAF no relatório anual de 2023 era que a negociação por conta própria e a execução de ordens para terceiros não eram autorizáveis localmente; a execução pode, em alternativa, ocorrer através de um intermediário externo autorizado. Os serviços de criptoativos exigem aprovação prévia ao abrigo da Lei n.º 1.528, e são proibidas as ofertas não solicitadas de criptoativos por pessoas não aprovadas. As perdas de investimento podem resultar de riscos de mercado, emitente, contraparte, taxa de juro, câmbio, inflação, concentração, liquidez, avaliação, operação, cibersegurança, custódia, legislação, regulamentação, residência fiscal e fraude. Os imóveis, o capital privado e os ativos alternativos podem ser difíceis de vender rapidamente. Os derivados, as vendas a descoberto e a alavancagem podem multiplicar as perdas. Os criptoativos acrescentam riscos de volatilidade, chaves privadas e custódia, plataformas e regulamentação. A autorização e a supervisão controlam a conduta, mas não garantem rendimentos nem a restituição do capital. O Mónaco não aplica, em geral, impostos sobre o rendimento das pessoas singulares, o património, os terrenos ou a habitação a monegascos e residentes, exceto aos cidadãos franceses abrangidos pela Convenção franco-monegasca de 1963 e sujeitos às condições de residência aplicáveis. Isto não significa uma isenção geral do imposto sobre mais-valias. As regras de residência, origem e declaração de outras jurisdições podem continuar a aplicar-se. Os direitos de sucessão e de doação sobre ativos situados no Mónaco variam entre 0% e 16%, consoante a relação entre as partes. As empresas com mais de 25% do volume de negócios fora do Mónaco podem estar sujeitas a imposto sobre as sociedades, cuja taxa normal é de 25%. A troca automática de informações sobre contas financeiras ao abrigo da CRS aplica-se a partir de 1 de janeiro de 2026 e abrange elementos como juros, dividendos, mais-valias, rendas e rendimentos passivos ligados a criptoativos. A autorização exata da CCAF de um prestador deve corresponder ao serviço que este oferece. Verifique o prestador, o acordo de custódia, o mandato ou prospeto, os encargos totais, a liquidez, os relatórios, a residência fiscal e os riscos de cada instrumento. A CCAF pode investigar reclamações no âmbito das suas competências, mas não presta mediação de litígios privados nem garante resultados de investimento.