La legislación norcoreana define ampliamente la inversión extranjera como los bienes, los derechos de propiedad o los conocimientos técnicos destinados a una actividad económica. Permite que empresas y particulares extranjeros y coreanos residentes en el extranjero participen en sectores como la industria, la agricultura, la construcción, el transporte, las comunicaciones, la ciencia y la tecnología, el turismo, el comercio y la financiación. Es obligatorio obtener autorización antes de establecer una empresa o un banco. Las estructuras formales incluyen empresas conjuntas de capital, empresas conjuntas contractuales y empresas de propiedad totalmente extranjera, sobre todo en zonas económicas especiales designadas y gestionadas por la autoridad central pertinente y la administración de la zona. La Asociación para el Desarrollo Económico de Corea puede ayudar a promover y facilitar proyectos, pero eso no elimina los riesgos relacionados con la autorización, las sanciones o el cumplimiento. El marco jurídico establece que los inversores reciben protección y pueden transferir los beneficios legales y los fondos restantes tras la liquidación. En la práctica, las sanciones internacionales pueden prevalecer sobre ese marco. Las restricciones de las Naciones Unidas prohíben o limitan los servicios financieros, las nuevas sucursales y cuentas de bancos norcoreanos, el apoyo financiero público y privado relacionado con el comercio norcoreano y la mayoría de las empresas conjuntas o entidades de cooperación, salvo que el Comité 1718 de las Naciones Unidas conceda una exención. También pueden aplicarse restricciones de Estados Unidos, el Reino Unido y la Unión Europea en función de la nacionalidad o residencia del inversor, la moneda, la entidad financiera u otro vínculo. Las licencias y exenciones se conceden caso por caso y no constituyen una autorización general para invertir. No hay pruebas fiables de un mercado secundario regulado accesible, un intermediario local independiente, un custodio de valores líquido o una plataforma pública de inversión pasiva. La banca corresponsal y la custodia internacionales están muy restringidas. Las estructuras de propiedad pueden incluir empresas pantalla, sociedades ficticias o beneficiarios finales poco claros, por lo que la verificación de sanciones, propiedad y financiación de la proliferación debe realizarse antes de establecer contactos o transferir fondos. El GAFI considera a Corea del Norte una jurisdicción de alto riesgo sujeta a contramedidas y a un escrutinio reforzado. La financiación interna comunicada mediante 돈주, o donju, es principalmente informal. Puede apoyar a empresas, pero su situación legal, los derechos de los inversores, el reembolso y las condiciones de salida son inciertos. Los beneficios de los proyectos, la producción, el comercio y la transferencia de tecnología son objetivos expresos de las políticas, pero la verificación independiente del desempeño, la valoración, las condiciones macroeconómicas y los datos financieros sigue siendo débil porque las instituciones internacionales no realizan las labores normales de supervisión y presentación de informes. Las preferencias fiscales, de suelo, importación o préstamo anunciadas pueden aplicarse a ciertos proyectos en zonas económicas especiales, pero no se publican calendarios fiables de tarifas estándar ni de plazos de aprobación. La revisión jurídica, el control de sanciones, las gestiones bancarias y los controles de las transacciones pueden generar costes importantes antes de hacer cualquier inversión.
Inversiones en Corea del Norte
Invertir en Corea del Norte se limita principalmente a proyectos de inversión extranjera aprobados, empresas conjuntas y determinadas zonas económicas especiales. No hay pruebas de un mercado minorista accesible de acciones públicas, bonos, fondos, fondos cotizados en bolsa ni derivados. Las sanciones internacionales, las restricciones bancarias, la opacidad de la propiedad, la debilidad de los datos económicos y la incertidumbre sobre la repatriación hacen que invertir en la práctica sea muy difícil para la mayoría de los inversores extranjeros.
Consejo
Considera invertir en Corea del Norte un proyecto de alto riesgo, con grandes obstáculos y escasa liquidez, no una oportunidad de inversión de cartera convencional. Plantéate un proyecto solo si se han documentado de antemano la propiedad, la vía de autorización, la situación respecto de las sanciones, la ruta de financiación, los acuerdos de custodia y el plan de salida. Si no se pueden superar esas comprobaciones, no transfieras fondos ni confíes en la financiación informal donju.