निवेश के अवसर बांग्लादेश में

बांग्लादेश का औपचारिक पूंजी बाजार बांग्लादेश के प्रतिभूति नियामक (Bangladesh Securities and Exchange Commission (BSEC)) की निगरानी में है। शेयर, ऋण प्रतिभूतियाँ, कॉरपोरेट बॉन्ड और निवेश फंड ढाका स्टॉक एक्सचेंज (Dhaka Stock Exchange (DSE)), चटगाँव स्टॉक एक्सचेंज (Chittagong Stock Exchange (CSE)) और अधिकृत बाजार प्रतिभागियों के माध्यम से उपलब्ध होते हैं। वैकल्पिक निवेश फंड (Alternative Investment Funds (AIF)), उदाहरण के लिए, निजी इक्विटी या वेंचर कैपिटल में निवेश करते हैं। ओपन-एंड म्यूचुअल फंड (Open-End Mutual Funds (OMF)) एक अन्य प्रकार का फंड हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड बाजार सीमित है, जबकि सरकारी बॉन्ड निश्चित-आय निवेश में बड़ी भूमिका निभाते हैं। बांग्लादेश का केंद्रीय बैंक, बांग्लादेश बैंक (Bangladesh Bank), सरकारी प्रतिभूतियों और विदेशी मुद्रा के लिए जिम्मेदार है। सरकारी प्रतिभूतियों में 91, 182 या 364 दिनों की परिपक्वता वाले ट्रेजरी बिल और कभी-कभी 14-दिन वाले T-Bills शामिल हैं। बांग्लादेश सरकारी ट्रेजरी बॉन्ड (Bangladesh Government Treasury Bonds (BGTB)) की सामान्य परिपक्वता 2, 5, 10, 15 या 20 वर्ष होती है। फ्लोटिंग-रेट ट्रेजरी बॉन्ड (Floating-Rate Treasury Bonds (FRTB)) की परिपक्वता लगभग 3 वर्ष होती है। बांग्लादेश सरकारी निवेश सुकूक (Bangladesh Government Investment Sukuk (BGIS)) इस पेशकश को पूरक बनाते हैं। राष्ट्रीय बचत प्रमाणपत्र, जिन्हें संचयपत्र (Sanchayapatra) भी कहा जाता है, और Sanchayabonds एक्सचेंज पर कारोबार नहीं किए जाते और खुदरा निवेशकों के लिए बनाए गए हैं। शेयरों, फंडों या कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश के लिए सामान्यतः पंजीकृत ब्रोकर और बांग्लादेश के केंद्रीय प्रतिभूति डिपॉजिटरी (Central Depository Bangladesh (CDBL)) या किसी डिपॉजिटरी प्रतिभागी (Depository Participant (DP)) के साथ लाभार्थी स्वामी डिपॉजिटरी खाता (Beneficiary Owner Depository Account (BO account)) आवश्यक होता है। निर्दिष्ट BO खाता प्रतिभूतियों के स्वामी की स्पष्ट पहचान करता है; साझा खाते का उपयोग केवल स्पष्ट रूप से सत्यापित समझौते के आधार पर किया जाना चाहिए। DP ग्राहक की परिसंपत्तियों को अपनी होल्डिंग्स के साथ नहीं मिला सकता। खाते में गतिविधि होने पर खाताधारक को कम-से-कम मासिक और गतिविधि न होने पर कम-से-कम त्रैमासिक विवरण मिलता है। संभावित डिपॉजिटरी सेवाओं में शेष राशि की पूछताछ, SMS या ईमेल सूचनाएँ, लाभांश जमा करना, स्थानांतरण, डीमैटरीकरण, रिमैटरीकरण, ब्लॉक करना तथा प्रतिभूतियों को गिरवी रखना और मुक्त करना शामिल हैं। BO खाता ऑनलाइन खोलने के लिए आमतौर पर मोबाइल फोन नंबर या ईमेल पता, राष्ट्रीय पहचान पत्र (NID) या Smart Card, बैंक संबंधी प्रमाण, फोटो और हस्ताक्षर की आवश्यकता होती है। अनिवासी बांग्लादेशी और अन्य विदेशी निवेशक अनुमत पोर्टफोलियो निवेश के लिए अधिकृत डीलर बैंक (Authorised Dealer Bank (AD)) के साथ अनिवासी निवेशक टका खाता (Non-Resident Investor Taka Account (NITA)) का उपयोग करते हैं। धनराशि स्वतंत्र रूप से परिवर्तनीय विदेशी मुद्रा से सामान्य बैंकिंग माध्यम के जरिए जमा की जाती है। अनुमत निवेशों में सूचीबद्ध प्रतिभूतियाँ, BGTB, AIF और OMF सहित अन्य निवेश शामिल हैं। समीक्षा की गई जानकारी के अनुसार, Bangladesh Bank के FPI पोर्टल पर कोई सामान्य अधिकतम सीमा नहीं बताई गई है; फिर भी AD, KYC और कर संबंधी जाँच आवश्यक रहती हैं। लागू कर नियमों के अनुसार आय और बिक्री-प्राप्ति को NITA के माध्यम से विदेशी मुद्रा में वापस भेजा जा सकता है। एक्सचेंज-आधारित पोर्टफोलियो निवेश के लिए सामान्यतः Bangladesh Bank की पूर्व अनुमति आवश्यक नहीं होती, लेकिन AD के माध्यम से निपटान आवश्यक है। खुदरा निवेशक निर्धारित बैंक या प्राथमिक डीलर (Primary Dealer (PD)) के माध्यम से सरकारी बॉन्ड खरीद सकते हैं। समीक्षा की गई जानकारी के अनुसार, नीलामी में न्यूनतम बोली 100,000 बांग्लादेशी टका (taka) या उसका गुणज होती है; निवेशकों को Bangladesh Bank का वर्तमान कैलेंडर जाँचना चाहिए। द्वितीयक कारोबार बैंक, PD, गैर-बैंक वित्तीय संस्थानों या एक्सचेंजों के माध्यम से हो सकता है। ट्रेजरी बिल अंकित मूल्य से कम कीमत पर जारी किए जाते हैं और परिपक्वता पर अंकित मूल्य पर चुकाए जाते हैं। BGTB आमतौर पर अर्धवार्षिक कूपन और परिपक्वता पर मूलधन का भुगतान करते हैं। कीमतें और प्रतिफल बाजार या नीलामी की परिस्थितियों से निर्धारित होते हैं। उपयुक्त निवेश उद्देश्य, समय-सीमा, तरलता की आवश्यकता और जोखिम-सहनशीलता पर निर्भर करता है। परिसंपत्ति वर्गों, क्षेत्रों और परिपक्वताओं में निवेश बाँटने से संकेंद्रण जोखिम कम हो सकता है। शेयरों के लिए एक्सचेंज पर सूचीबद्धता, प्रॉस्पेक्टस, वार्षिक रिपोर्ट, कॉरपोरेट गवर्नेंस, आय और नकदी प्रवाह का प्रदर्शन, लाभांश इतिहास, मूल्यांकन और ट्रेडिंग स्प्रेड महत्वपूर्ण कारक हैं। फंड और AIF के लिए प्रबंधन कंपनी, ट्रस्टी, कस्टोडियन, निवेश आदेश, शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य, शुल्क तथा निकासी और लॉक-अप अवधि की समीक्षा करनी चाहिए। इनमें से कोई भी निवेश प्रतिफल की गारंटी नहीं देता। वास्तविक प्रतिफल नाममात्र प्रतिफल में से मुद्रास्फीति, कर और शुल्क घटाने के बराबर होता है। हर खरीद या बिक्री के लिए ब्रोकर खरीद या बिक्री नोट और कॉन्ट्रैक्ट नोट जारी करता है। कॉन्ट्रैक्ट नोट कानूनी रूप से कारोबार की पुष्टि करता है और इसमें कीमत, शुल्क तथा निपटान का पता लगाया जा सकने वाला विवरण होना चाहिए। निवेशकों को खरीदारी के समय समय पर भुगतान करना चाहिए, बिक्री के समय प्रतिभूतियाँ उपलब्ध करानी चाहिए, KYC और खाते का विवरण सही रखना चाहिए तथा सहमत ब्रोकरेज का भुगतान करना चाहिए। उन्हें ऐसे मूल्य और ब्रोकरेज रिकॉर्ड का अधिकार है जिन्हें सत्यापित किया जा सके, शीघ्र निपटान, वास्तविक प्रतिभूतियाँ और शिकायत चैनल उपलब्ध होने चाहिए। शिकायत पहले ब्रोकर, फिर एक्सचेंज और उसके बाद BSEC शिकायत बॉक्स (BSEC Complaint Box) में की जानी चाहिए। BSEC Investor Guide में कारोबार मूल्य के अधिकतम 1 प्रतिशत की ब्रोकरेज बताई गई है। वास्तविक शुल्क अलग हो सकता है और एक्सचेंज, डिपॉजिटरी, कर, बैंक तथा विदेशी मुद्रा की लागतों के साथ लिखित रूप में इसकी पुष्टि करनी चाहिए। CDBL सामान्यतः सभी डिपॉजिटरी लागतों के लिए BO धारकों से सीधे शुल्क नहीं लेता; DP शुल्क आगे वसूल सकता है। 2025 के शुल्क परिवर्तन के बाद वार्षिक BO खाता रखरखाव शुल्क 150 टका है। लागू CDBL नियमों के तहत भुगतान न करने पर खाता ब्लॉक या बंद किया जा सकता है। कंपनियों, फंडों और ट्रस्टों के अलावा कुछ करदाताओं के लिए, समीक्षा किए गए Income Tax Act 2023 संस्करण के अनुसार सूचीबद्ध प्रतिभूतियों से पूंजीगत लाभ पर कर 15 प्रतिशत है। अनिवासी निवेशकों के लिए लाभांश, कूपन और धन-वापसी भी स्थिति, साधन और लागू कर संधि पर निर्भर करते हैं; राष्ट्रीय राजस्व बोर्ड (National Board of Revenue (NBR)) और AD वर्तमान जानकारी प्रदान करते हैं। जोखिमों में कीमत में नुकसान, उच्च अस्थिरता, जारीकर्ता की चूक, ब्याज-दर और परिपक्वता जोखिम, मुद्रास्फीति, टका और विदेशी मुद्रा के बीच विनिमय-दर से होने वाला नुकसान, कम तरलता, व्यापक स्प्रेड, संकेंद्रण, खराब कॉरपोरेट गवर्नेंस तथा ब्रोकर, डिपॉजिटरी, साइबर और धोखाधड़ी के जोखिम शामिल हैं। सरकारी जारीकर्ता होने के बावजूद सरकारी बॉन्ड भी ब्याज-दर, मुद्रास्फीति, तरलता और विनिमय-दर जोखिमों के अधीन हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड और AIF को बेचना विशेष रूप से कठिन हो सकता है; इसलिए खरीद से पहले लॉक-अप अवधि और निकासी नियमों की जाँच करनी चाहिए। Bangladesh Bank वर्चुअल परिसंपत्तियों और वर्चुअल मुद्राओं को मुद्रा या निवेश के रूप में मान्यता नहीं देता। Foreign Exchange Circular 24 (FE Circular 24) दिनांक 15 सितंबर 2022 के तहत ऐसे लेन-देन का कारोबार, विनिमय, हस्तांतरण और ब्रोकिंग प्रतिबंधित है। यह जानकारी 5 सितंबर 2026 तक की शोधित स्थिति को दर्शाती है।