الاستثمار في لاوس

يعرّف قانون ترويج الاستثمار المعدّل الاستثمار بأنه أموال وأصول مادية أو غير مادية تُخصص لتحقيق عوائد مستقبلية. وتشمل رؤوس الأموال المادية العملة والمنقولات والعقارات. وقد تشمل الأصول غير المادية الملكية الفكرية والإيرادات المستقبلية وحقوق الإيجار أو الحقوق التجارية وقيمة الامتياز. وينطوي الاستثمار المباشر على مساهمة رأسمالية تمنح المستثمر ملكية أو تأثيرًا في الإدارة؛ أما الاستثمار السلبي في الأوراق المالية فيخضع لقواعد منفصلة للأوراق المالية والصرف الأجنبي. تشمل الاستثمارات المدرجة الأسهم العادية في LSX والسندات الحكومية وسندات الشركات. وتشمل منتجات سوق النقد الودائع الادخارية والودائع لأجل وشهادات الإيداع. ويمكن للصناديق المشتركة والخاصة الاستثمار في الودائع وشهادات الإيداع وأسهم LSX وسندات الشركات أو الحكومة والبنية التحتية ذات العائد المالي. وقد تُدرج وحدات الصناديق المغلقة، فيما قد تكون الصناديق المفتوحة مدرجة أو غير مدرجة. ويجب التحقق مباشرةً من التوافر الحالي للصناديق للأفراد لدى المزود المعني. يتطلب الصندوق مديرًا معتمدًا من لجنة الأوراق المالية اللاوية (LSCO) وأمين حفظ معتمدًا واتفاق تدقيق ونشرة اكتتاب وخطة استثمار. وتراجع LSCO الطلب المكتمل والصحيح ضمن مدة مستهدفة تبلغ 45 يومًا. ولا يزيل إطار الصناديق مخاطر الاستثمار ولا يضمن الاسترداد أو الدخل أو أصل رأس المال. قد يتخذ الاستثمار المباشر شكل مؤسسة مملوكة محليًا بالكامل أو أجنبية بالكامل أو مشروع مشترك محلي وأجنبي أو تعاون قائم على عقد أو استثمار مشترك بين مؤسسة عامة ومؤسسة خاصة أو شراكة بين القطاعين العام والخاص. ويستخدم المستثمر الأجنبي عمومًا مؤسسة لاوية مسجلة. ويمكن للمكتب التمثيلي دعم التواصل بشأن السوق أو المشروع لكنه لا يستطيع ممارسة العمليات التجارية المعتادة. وتتطلب الأنشطة المدرجة في القائمة الخاضعة للرقابة مراجعة إضافية للأمن أو البيئة أو النظام العام. أما الأنشطة خارج تلك القائمة فتتطلب عادةً تسجيل المؤسسة وترخيص تشغيل الأعمال. ويمكن لنشاط ترويجي خارج القائمة الخاضعة للرقابة الحصول على شهادة ترويج الاستثمار بعد إجراءات الترخيص المعنية؛ ولا تُمنح الحوافز تلقائيًا. ويحتاج نشاط الامتياز إلى كيان قانوني ودراسة جدوى أو مذكرة أو اتفاقية عادةً، وتبلغ مدته القصوى 50 عامًا. وغالبًا ما يتخذ التعرض للأراضي عبر هذه المشروعات شكل استئجار أرض حكومية أو امتياز، لا ملكية أرض مؤكدة. تشمل المجالات المشجعة الزراعة النظيفة والتصنيع الزراعي والصحة والتعليم والأنشطة الرقمية والابتكار والسياحة المستدامة والبنية التحتية والمناطق الاقتصادية الخاصة والخدمات اللوجستية. وقد تقلل الحوافز القطاعية والمكانية بعض أعباء المشروع، لكن الشروط الدقيقة تتوقف على القواعد المعمول بها وشهادة ترويج الاستثمار المعتمدة. يفتح المستثمر الفرد الذي يصل إلى أوراق LSX حسابًا لدى شركة أوراق مالية عضو. ويحصل المستثمر الأجنبي على رقم تسجيل المستثمر الأجنبي من LSX. ويتطلب أمر الشراء إيداعًا نقديًا حسن النية بنسبة 100%، بينما يتطلب البيع كامل حيازة الأسهم في حساب الأوراق المالية. ويمكن تقديم الأوامر كتابةً أو هاتفيًا أو بالبريد الإلكتروني أو عبر نظام التداول المنزلي. ويستخدم غير المقيم الأجنبي عادةً حساب أوراق مالية أو محفظة في بنك تجاري. ويمكن إعادة رأس المال التأسيسي المستثمر قانونًا والأرباح الموزعة والأرباح إلى الخارج عبر الحساب المعني، وفق قواعد الأوراق المالية والصرف الأجنبي. يُعد مركز إيداع الأوراق المالية في جمهورية لاوس الديمقراطية الشعبية جهة الإيداع المركزية لأوراق LSX. ويحفظ الحيازات بصيغة القيد الدفتري ويدعم التسجيل والحفظ والتحويل والمقاصة والتسوية. ويشمل أمناء الحفظ المعتمدون بنوكًا تجارية أو أجنبية مثل بنك الصين فيينتيان وبانكوك بنك فيينتيان وICBC فيينتيان وBCEL. ويحمي أمين الحفظ أصول المستثمر وحقوقه؛ ويحظر التحويل غير المصرح به وخلط الأصول. ويتبع تنفيذ LSX إخطار المستثمر والتحويل عبر جهة الإيداع والتسوية عبر بنك جمهورية لاوس الديمقراطية الشعبية. وتعرض عملية التسوية وقتًا قدره 14:00 وأجل T+2 وترتيبات التسليم مقابل الدفع أو التسليم دون دفع وتسوية متجددة، مع عمل بنك تجاري مراسلًا عند الحاجة. يعرض جدول المستثمرين في LSX عمولة وساطة 0.34% على الشراء والبيع، ورسم LSX قدره 0.35%، ورسم SECO قدره 0.20% ورسم صندوق التعويض 0.01%. وتظهر ضريبة حكومية بنسبة 0% على الشراء و0.30% على البيع، ليصبح الإجمالي المعروض 0.90% للشراء و1.20% للبيع. وتعرض معلومات منتجات LSX ضريبة توزيعات أرباح مقدارها صفر للمساهمين، لكن ينبغي التحقق من المعاملة الضريبية الحالية قبل الاعتماد عليها. وتضيف المشروعات المباشرة تكاليف التسجيل والتراخيص والتدقيق والضرائب وتحويل العملات والخدمات المصرفية والحفظ وإيجار الأرض أو الامتياز والامتثال. ينبغي أن يبدأ الاختيار بنشرة الجهة المصدرة وإفصاحات LSX. ومن المفترض أن تقدم الأسهم والسندات المدرجة والسندات الحكومية معلومات دقيقة وكاملة وواضحة وفي الوقت المناسب، وأن يدقق بياناتها المالية مدقق معتمد من LSCO. راجع الملاءة والتدفق النقدي والحوكمة والتعرض للقطاعات والتقييم وشروط التوزيعات أو الفائدة والعملة والسيولة وشروط إعادة الأموال والملكية القانونية والالتزامات البيئية والاجتماعية. وتحذر LSX من احتمال احتواء البيانات المنشورة على أخطاء أو تأخرها ولا تتحمل مسؤولية خسائر الاستثمار. قد تتقلب الأسهم المدرجة بشدة ولا تضمن رد أصل رأس المال. وتتقدم الديون عادةً على حقوق الملكية في المطالبات، لكن الجهة المصدرة أو الدولة قد تتخلف عن السداد. وسوق الأوراق المالية في لاوس ضحلة، وقاعدة المستثمرين محدودة والمنتجات قليلة والسيولة قد تكون منخفضة. وقد تؤثر مخاطر سعر الصرف والكيب اللاوي وضوابط تحويل رأس المال والتضخم والدين الخارجي والاحتياطيات وضغوط سعر الصرف في النتائج. وقد تزيد الطاقة الكهرومائية والتعدين والسياحة والتجارة مع الصين وتايلاند وفيتنام الحساسية للاقتصاد الكلي. وتضيف المشروعات المباشرة والامتيازات مخاطر الإنشاء والطرف المقابل والبيئة والمجتمع والسياسة والتراخيص والسياسات. لا تثبت المصادر اللاوية المتاحة وجود قناة مباشرة للأفراد للتداول في صناديق المؤشرات المتداولة أو المشتقات المدرجة أو الأصول المشفرة. ولا تثبت هذه النتيجة وحدها وجود حظر شامل. ولا توفر صفقات الاستثمار الخاصة غير الرسمية الحماية نفسها التي توفرها LSCO أو LSX، وتتطلب تدقيقًا قانونيًا وماليًا ومستقلًا للملكية والمشروع. ويحظر النشاط غير المصرح به في الأوراق المالية أو إدارة الصناديق أو الحفظ.