الاستثمار في جزر القمر

يسمح قانون الاستثمار لعام 2020 للأشخاص والشركات القمرية والأجنبية بالاستثمار وفق القانون المعمول به. وينص على المساواة في المعاملة وحماية الملكية وقواعد التعويض عن التأميم أو نزع الملكية للمصلحة العامة عبر إجراء قانوني غير تمييزي. ويمكن عموماً تحويل الأرباح بعد الضرائب وأرباح الأسهم والفوائد والإتاوات وعائدات التصفية دون موافقة مسبقة، وفقاً لقواعد الضرائب والصرف الأجنبي. تشمل المسارات المحلية الأكثر رسوخاً المشاركة المباشرة في شركة أو مشروع، بما في ذلك الزراعة ومصايد الأسماك والسياحة والخدمات. ويمكن للأراضي والعقارات أن تجذب رأس المال أيضاً، لكن سجلات الملكية تتطلب عناية خاصة لتعايش الأنظمة العرفية والإسلامية والمدنية. وقد تتداخل حقوق الدولة والمجتمع والجهات الدينية والأسرة والأفراد. وينبغي استكمال سند الملكية والسجل المساحي وسلسلة الإرث والتحقق من القيود والمسح ومراجعة قانونية محلية مستقلة قبل الدفع. ولا يكفي الادعاء العرفي أو العائلي وحده لإثبات سند استثماري آمن بما يكفي. تدير الوكالة الوطنية لترويج الاستثمار ANPI شباكاً موحداً، Guichet Unique، لتأسيس الشركات والموافقة على الاستثمار والإجراءات الإدارية ذات الصلة. ويلزم اعتماد استثماري، agrément، للحصول على الحوافز الضريبية والجمركية المعنية. وتستخدم أنظمة الاستثمار عتبات مختلفة لرأس المال والتوظيف والمدة. ويقتصر النظام A على المستثمرين القمريين ويغطي من KMF 20 مليون إلى KMF 100 مليون بفترة حوافز خمس سنوات وخمسة إلى ثلاثين وظيفة محلية. ويغطي النظام B أكثر من KMF 100 مليون حتى KMF 1 مليار، بسبع سنوات وخمس وعشرين إلى مئة وظيفة. ويغطي النظام C أكثر من KMF 1 مليار في قطاع ذي أولوية، بعشر سنوات وثمانين إلى ثلاثمئة وظيفة. ويغطي النظام D أكثر من KMF 10 مليارات في قطاع ذي أولوية، بخمس عشرة سنة ومئة وخمسين إلى خمسمئة وظيفة. على المستثمرين المعتمدين تقديم تقرير سنوي إلى ANPI بحلول 31 مارس من العام التالي. ويتطلب النظامان C وD أيضاً خطة تدريب وبناء قدرات خلال سنة، ويشترطان أن يشكل المديرون المحليون أو المقيمون ما لا يقل عن 25% بعد ثلاث سنوات. ويطبق النظام A ضريبة دخل الشركات بنسبة 15% وتسهيلات استيراد معتمدة؛ وتوفر الأنظمة B إلى D ترتيبات إضافية مخفضة للضرائب والجمارك وفق القواعد المعمول بها. وتحدد القواعد الوزارية الحالية رسوم طلبات ANPI ورسوم الشركات، ولم تثبت قيمتها في الأبحاث المتاحة. كما ينبغي أن تشمل الميزانية الضرائب والرسوم الجمركية والتسجيل والعمل القانوني والتحقق الدقيق وتكاليف التحويل أو الوساطة المحتملة. بدأت جزر القمر تطوير سوق للأوراق الحكومية، Marché des Titres Publics، في 2026. وأذون الخزانة Bons du Trésor أوراق حكومية قصيرة الأجل تُطرح عبر وسطاء معتمدين قد يعملون لحسابهم الخاص أو لحساب العملاء. وشمل مثال منشور بتاريخ 31 أغسطس 2026 مبلغ KMF 1.5 مليار و1,500 إذن بقيمة اسمية KMF 1 مليون وأجلاً قدره 28 يوماً ومعدل TMP قدره 4.73%. وخُصمت الفائدة مقدماً وسُدد أصل المبلغ عند الاستحقاق. والسوق حديثة، لذا تظل السيولة المحلية وإمكانات إعادة البيع محدودة، ويحمل الاستثمار مخاطر ائتمان حكومي وبنية تحتية للسوق. لا يوجد دليل رسمي موثوق على بنية بورصة قمريّة أو وسيط أوراق مالية أو بنك أمين حفظ أو سوق تجزئة عامة للصناديق. وتغطي بورصة BRVM ثماني دول من الاتحاد الاقتصادي والنقدي لغرب أفريقيا، ولا تنتمي جزر القمر إليها، لذا لا توجد عضوية محلية لجزر القمر فيها. وقد تتطلب الأسهم والصناديق وصناديق المؤشرات المتداولة حساباً لدى مزود أجنبي خاضع للتنظيم، لكن يجب التحقق على نحو مستقل من التوافر المحلي وحماية المستثمر. وقد حذر البنك المركزي لجزر القمر BCC من العروض المالية والمنصات الخارجية غير المرخصة؛ ولا ينبغي التعامل إلا مع مؤسسات حاصلة على موافقة BCC المطلوبة. الفرنك القمري KMF مربوط باليورو بسعر EUR 1 = KMF 491.96775، ما يقلل التعرض لسعر الصرف بين العملتين. أما الاستثمارات بعملات أخرى فتظل معرضة لمخاطر الصرف. وتشمل المخاطر الأوسع الممارسات التجارية غير الرسمية وسلاسل الملكية غير الواضحة وتأخيرات الترخيص والموافقات وضعف البنية التحتية والمخاطر الطبيعية الخاصة بالجزر والتركيز في اقتصاد صغير ومتطلبات مكافحة غسل الأموال والتحقق من العملاء والاحتيال عبر منصات غير مرخصة وصعوبة الخروج من الاستثمار. لذلك ينبغي أن تغطي مراجعة المشروع الطرف المقابل والترخيص أو الاعتماد والتصاريح والملكية والوضع الضريبي والجمركي والتدفق النقدي وخطة الخروج وطريقة التحويل القانونية قبل تخصيص رأس المال.