الاستثمار في أنغولا

يعتمد اختيار الأصل المناسب على الهدف ومدة الاستثمار والحاجة إلى الوصول إلى النقد ومستوى تقبل المخاطر والتعرض للعملة. ولا يضمن أي استثمار عائداً. وتشمل سندات الخزانة أذونات الخزانة (Bilhetes do Tesouro، BT) وسندات الخزانة طويلة الأجل (Obrigações do Tesouro، OT)، بصيغ مرتبطة بمؤشر وغير مرتبطة به. وتشمل الخيارات الأخرى سندات الشركات والأسهم ووحدات صناديق الاستثمار الجماعي (OIC) وصناديق الاستثمار العقاري المنظمة. ويخضع الاستثمار المباشر في شركة خاصة لإطار القانون رقم 10/18، بصيغته المعدلة بالقانون رقم 10/21، وقد يشمل الوكالة الأنغولية للاستثمار الخاص وترويج الصادرات (AIPEX) وإجراءات التسجيل في شهادة CRIP. تشرف هيئة سوق رأس المال (Comissão do Mercado de Capitais، CMC) على سوق رأس المال. وتشغّل BODIVA البورصة المنظمة، فيما توفر CEVAMA الحفظ المركزي والمقاصة والتسوية. وتصدر وزارة المالية ووحدة إدارة الدين العام سندات الخزانة. وتدعم AIPEX الاستثمار الخاص وتراقبه. ويطبق البنك الوطني الأنغولي قواعد الصرف الأجنبي ذات الصلة بعمليات رأس المال لغير المقيمين. لدى BODIVA قطاعات لسندات الخزانة وسندات الشركات ووحدات OIC والأسهم. وتتغير الأدوات والعروض والأسعار المتاحة بمرور الوقت؛ لذا ينبغي التحقق من المعلومات المباشرة لدى BODIVA قبل تقديم أمر شراء. ويبدأ الاستثمار في الأوراق المالية عادة باختيار وسيط مسجل لدى CMC أو BODIVA. ويقيّم الوسيط ملف المستثمر، بينما يفتح المستثمر حساباً مصرفياً وحساب حفظ لدى CEVAMA، ويراجع نشرة الإصدار والسعر والمخاطر والرسوم، ويقدم الأمر عبر الوسيط. ويؤكد تسجيل CMC الإذن بالعمل تحت إشرافها، لكنه لا يضمن ملاءة الجهة المصدرة أو جودة الاستثمار أو العائد. توفر بوابة المستثمر (Portal do Investidor) وصولاً وطنياً إلى سندات الخزانة. ويتطلب التسجيل رقم IBAN وحساب حفظ لدى BODIVA وبريداً إلكترونياً صالحاً ورقم NIF وبطاقة MULTICAIXA مرتبطة بحساب IBAN واتصالاً بالإنترنت. وتتيح البوابة محاكاة الاستثمار باستخدام الورقة المالية والمبلغ والمدة قبل التسجيل وتسجيل الدخول والدفع عبر MULTICAIXA؛ وتذكر أن الخدمة متاحة على مدار الساعة. وتُدفع عوائد سندات الخزانة بحسب أجلها وشروطها، وينبغي التحقق من ذلك قبل الشراء. تسجل CEVAMA الملكية بصورة فردية ومنفصلة، لذا لا حاجة إلى شهادات ورقية. وتُقيّد الكوبونات والأرباح والاستردادات والاستهلاكات عبر الإجراء المعني. وتذكر BODIVA أن التسوية تتم في يوم العمل التالي للدين العام، وفي يوم العمل الثاني للأوراق المالية الأخرى. ويتطلب البيع في السوق الثانوية وجود مشترٍ وسيولة كافية. ولا يضمن سعر التداول تنفيذ الصفقة أو الخروج الفوري، وقد تختلف شروط المعاملات خارج البورصة وإجراءاتها. قارن جودة ائتمان الجهة المصدرة والكوبون أو العائد والأجل والمدة الزمنية والفهرسة والسيولة والهامش والعملة والرسوم والمعاملة الضريبية وطريقة الخروج. وقد تجمع المحفظة بين الأوراق السيادية وأوراق الشركات والأسهم وصناديق الاستثمار، كما يمكن توزيع تواريخ الاستحقاق بدلاً من تركيز جميع المدفوعات في وقت واحد. وينبغي أن يتناسب التعرض للكوانزا مع احتياجات المستثمر؛ ويتطلب التنويع الأجنبي قناة قانونية تم التحقق منها بصورة مستقلة، إذ لم يثبت وجود صندوق ETF محلي أو ما يعادله من خدمات الوساطة العالمية للأفراد. ويمكن لعمولات الوسيط ورسوم الحفظ أو الحساب ورسوم BODIVA وCEVAMA المحمّلة على المستثمر والضرائب أو الرسوم المحتملة أن تقلل العائد. وينبغي التحقق من التعريفات الحالية لدى BODIVA والوسطاء قبل إصدار الأمر. قد تنطبق ضريبة تطبيق رأس المال (Imposto sobre a Aplicação de Capitais، IAC) على الفوائد والأرباح وبعض المكاسب ذات الصلة، بما فيها عوائد سندات الخزانة وسندات الشركات. وتعتمد المعاملة على الأداة ووضع المستثمر وإقامته والإعفاءات المحتملة؛ لذا ينبغي التحقق من الإرشادات الحالية لدى AGT أو وزارة المالية أو القانون الأساسي المنطبق. وينبغي للمستثمر الاحتفاظ بالعقود ونشرات الإصدار والكشوف وسجلات الدفع، ومتابعة الجهة المصدرة والاستحقاق والسيولة وسعر الصرف، واستخدام قناة الشكاوى لدى CMC للأنشطة الخاضعة لإشرافها عند الحاجة. وتشمل المخاطر الرئيسية تعثر الجهة المصدرة أو الدولة وتغيرات الأسعار وأسعار الفائدة والتضخم وانخفاض قيمة الكوانزا وقيود الصرف الأجنبي وضعف السيولة والحوادث التشغيلية أو السيبرانية والاحتيال والمنصات غير المرخصة والتغييرات التنظيمية وفشل الأعمال الخاصة ومشكلات سند الملكية أو تقييم العقارات. وتندرج الودائع وحسابات الدفع أساساً ضمن الخدمات المصرفية، والاقتراض ضمن الديون، ورسوم الخدمات العامة ضمن التكاليف؛ ولا يشمل هذا الموضوع منها إلا ما يرتبط مباشرة بالاستثمار.