Какие формальные способы инвестирования доступны в Лаосе?

К формальным способам относятся акции и облигации LSX, взаимные или частные фонды, депозиты и депозитные сертификаты, прямые вложения в предприятия, совместные предприятия, договорное сотрудничество, инфраструктурные проекты, концессии и проекты государственно-частного партнерства. Выбор зависит от того, является ли инвестиция пассивной или дает право собственности и влияние на управление.

Как иностранному инвестору купить биржевые ценные бумаги в Лаосе?

Инвестор открывает счет в компании — участнике LSX и получает в LSX регистрационный номер иностранного инвестора. Для покупки требуется добросовестный денежный депозит в размере 100%, а для продажи все бумаги должны находиться на счете; заявки можно подать письменно, по телефону, электронной почте или через Home Trading System.

Какие расходы на операции и расчеты применяются к биржевым инвестициям в Лаосе?

В опубликованном расписании LSX итоговые расходы составляют 0,90% при покупке и 1,20% при продаже; сюда входят брокерская комиссия, сборы LSX, SECO и Компенсационного фонда, а также государственный налог. Расчеты указаны на 14:00 по схеме T+2 через депозитарный центр ценных бумаг Лаосской НДР и Банк Лаосской НДР, однако перед сделкой следует проверить действующие сборы и налоговый режим.

Какие риски и меры защиты следует оценить инвестору в Лаосе?

Инвестору следует оценить платежеспособность эмитента, качество раскрытия информации, ликвидность, валюту и ограничения на переводы, законность прав на активы, корпоративное управление, отраслевую экспозицию и экологические или социальные обязательства. Каналы LSCO и LSX обеспечивают формальную систему, но неглубокий рынок, задержки данных, макроэкономическая уязвимость и неформальные частные сделки могут существенно повышать риски и ослаблять защиту инвестора.

Инвестиции в Лаосе

Инвестиции в Лаосе могут включать акции и облигации на бирже, объединенные фонды, инструменты денежного рынка, прямые вложения в бизнес, инфраструктуру, концессии и проекты государственно-частного партнерства. Формальный подход зависит от того, стремится ли капитал получить доступ к рынку или право собственности и влияние на управление. Биржевые ценные бумаги обращаются через Лаосскую фондовую биржу (LSX), компании — участники рынка ценных бумаг и депозитарный центр ценных бумаг Лаосской НДР; прямые проекты используют процедуры регистрации предприятия, инвестиционного стимулирования или концессии. Выбор продуктов и ликвидность ограничены, а валютные, трансфертные, нормативные и проектные риски могут существенно повлиять на доходность.

Совет

Рассматривайте инвестиции в Лаосе как решение о доступе к рынку, ликвидности и валюте, а не только как поиск дохода. Биржевые ценные бумаги могут подойти, если вы готовы к редким сделкам и риску колебаний LAK; фонды или инструменты денежного рынка могут упростить диверсификацию, тогда как прямые проекты и концессии требуют возможностей для ведения бизнеса, лицензирования и управления проектом. До вложения средств проверьте доступность продукта, наличие разрешений, сборы, налоговый режим и условия репатриации.

авторы:Manivanh&Phon

Измененный Закон о стимулировании инвестиций определяет инвестиции как вложенные средства и материальные или нематериальные активы, направленные на получение будущей прибыли. Материальный капитал включает валюту, движимое имущество и недвижимость. К нематериальному капиталу могут относиться интеллектуальная собственность, будущие доходы, права аренды или коммерческие права и стоимость концессии. Прямые инвестиции предполагают вклад капитала, дающий инвестору право собственности или влияние на управление; пассивные инвестиции в ценные бумаги регулируются отдельными правилами рынка ценных бумаг и валютных операций. К биржевым инвестициям относятся обыкновенные акции LSX, государственные облигации и корпоративные облигации. Инструменты денежного рынка включают сберегательные и срочные депозиты и депозитные сертификаты. Взаимные и частные фонды могут инвестировать в депозиты и депозитные сертификаты, акции LSX, корпоративные или государственные облигации и инфраструктуру с финансовой отдачей. Паи закрытых фондов могут быть биржевыми, а паи открытых фондов — биржевыми или внебиржевыми. Текущую доступность фондов для розничных инвесторов необходимо уточнять у соответствующего поставщика. Для фонда необходимы управляющий, уполномоченный LSCO, уполномоченный хранитель активов, соглашение об аудите, проспект и инвестиционный план. LSCO рассматривает полное и правильно оформленное заявление в течение целевого срока 45 дней. Регулирование фондов не устраняет инвестиционный риск и не гарантирует погашение паев, доход или возврат капитала. Прямые инвестиции могут осуществляться через предприятие со стопроцентным местным или иностранным капиталом, совместное местно-иностранное предприятие, договорное сотрудничество, совместные инвестиции государственного и частного предприятия или государственно-частное партнерство. Иностранный инвестор обычно использует зарегистрированное в Лаосе предприятие. Представительство может содействовать изучению рынка или связи по проекту, но не вправе вести обычную коммерческую деятельность. Для видов деятельности из перечня контролируемых видов нужны дополнительные проверки безопасности, экологии или общественного порядка. Для деятельности вне этого перечня обычно требуются регистрация предприятия и лицензия на осуществление коммерческой деятельности. Если такая деятельность включена в перечень стимулируемых, сертификат об инвестиционном стимулировании выдается после соответствующей процедуры лицензирования; льготы не предоставляются автоматически. Для концессионного бизнеса необходимо юридическое лицо и обычно технико-экономическое обоснование, меморандум или соглашение; максимальный срок — 50 лет. Участие в земле через такие проекты обычно осуществляется в форме государственной аренды земли или концессии, а не заявленного права собственности на землю. К стимулируемым направлениям относятся экологически чистое сельское хозяйство, переработка сельхозпродукции, здравоохранение, образование, цифровые технологии и инновации, устойчивый туризм, инфраструктура, особые экономические зоны и логистика. Отраслевые и зональные льготы могут снизить некоторые расходы проекта, но точные условия зависят от применимых правил и утвержденного сертификата об инвестиционном стимулировании. Розничный инвестор, приобретающий ценные бумаги LSX, открывает счет в компании — участнике рынка ценных бумаг. Иностранный инвестор получает в LSX регистрационный номер иностранного инвестора. Для заявки на покупку требуется добросовестный денежный депозит в размере 100% стоимости сделки, а для продажи весь объем продаваемых бумаг должен находиться на счете ценных бумаг. Заявки можно подавать письменно, по телефону, электронной почте или через систему Home Trading System. Иностранный нерезидент обычно использует счет для операций с ценными бумагами или портфельных инвестиций в коммерческом банке. Законно вложенный начальный капитал, дивиденды и прибыль можно репатриировать через соответствующий счет с соблюдением правил рынка ценных бумаг и валютных операций. Депозитарный центр ценных бумаг Лаосской НДР является центральным депозитарием ценных бумаг LSX. Он учитывает активы в бездокументарной форме и поддерживает регистрацию, хранение, перевод, клиринг и расчеты. К уполномоченным хранителям относятся коммерческие и иностранные банки, например Bank of China Vientiane, Bangkok Bank Vientiane, ICBC Vientiane и BCEL. Хранитель защищает активы и права инвестора; несанкционированные переводы и объединение активов запрещены. После исполнения сделки на LSX инвестор получает уведомление, перевод проводится через депозитарий, а расчеты — через Банк Лаосской НДР. В опубликованной схеме расчеты назначены на 14:00, срок составляет T+2, применяются схемы «поставка против платежа» или «поставка без платежа» и скользящие расчеты; при необходимости корреспондентом выступает коммерческий банк. В опубликованном расписании расходов для инвесторов LSX указана брокерская комиссия 0,34% при покупке и продаже, сбор LSX 0,35%, сбор SECO 0,20% и сбор Компенсационного фонда 0,01%. Государственный налог указан в размере 0% при покупке и 0,30% при продаже; итоговые опубликованные расходы составляют 0,90% при покупке и 1,20% при продаже. В сведениях о продукте LSX налог на дивиденды для акционеров указан как нулевой, но до того, как на это полагаться, следует проверить актуальный налоговый режим. Прямые проекты влекут расходы на регистрацию, лицензии, аудит, налоги, конвертацию валюты, банковские услуги и хранение активов, аренду земли или концессию и соблюдение требований. Начинайте выбор с проспекта эмитента и раскрытия информации LSX. В отношении акций, облигаций и государственных облигаций должна предоставляться точная, полная, понятная и своевременная информация; финансовая отчетность должна проходить аудит аудитора, одобренного LSCO. Оцените платежеспособность эмитента, денежный поток, корпоративное управление, отраслевую подверженность, оценку стоимости, условия дивидендов или процентов, валюту, ликвидность, условия репатриации, законность прав на активы и экологические или социальные обязательства. LSX предупреждает, что опубликованные данные могут содержать ошибки или задерживаться, и не несет ответственности за инвестиционные убытки. Стоимость акций может резко меняться; возврат первоначального капитала не гарантирован. Приоритет требований по долгу обычно выше, чем по акциям, но эмитент или государство все равно могут объявить дефолт. Рынок ценных бумаг Лаоса неглубокий, круг инвесторов ограничен, продуктов мало, а ликвидность может быть низкой. На результаты могут влиять обменный курс, риски, связанные с LAK, контроль перевода капитала, инфляция, внешний долг, резервы и давление на обменный курс. Гидроэнергетика, добыча полезных ископаемых, туризм и торговля с Китаем, Таиландом и Вьетнамом могут усиливать макроэкономическую уязвимость. Прямые проекты и концессии добавляют строительные, контрагентские, экологические, социальные, политические, лицензионные и регуляторные риски. В доступных лаосских источниках не подтвержден прямой канал розничного доступа к ETF, биржевым производным инструментам или криптоактивам. Само по себе это не означает полного запрета. Неформальные частные инвестиционные сделки не обеспечивают той же защиты со стороны LSCO или LSX и требуют отдельной правовой, имущественной, финансовой и проектной проверки. Несанкционированная деятельность с ценными бумагами, управление фондами или хранение активов запрещены.