在北马其顿投资

国内股票和债券通过斯科普里马其顿证券交易所股份公司（MSE）交易；斯科普里中央证券存管股份公司（CSD）记录所有权、分配证券识别号码并结算交易。证券交易委员会（Komisija za hartii od vrednost，SEC/KХВ）负责许可和监管发行人、经纪商、银行证券部门和基金，批准发行并支持市场与投资者保护。政府证券由财政部和北马其顿共和国国家银行（NBRNM）发行，通常通过银行等拍卖参与者办理。个人和公司一般通过持牌经纪商或银行证券部门投资这些工具。开放式投资基金份额可在审阅招募说明书和投资政策后，直接向基金或授权代理人购买。养老金储蓄的第二支柱和第三支柱由MAPAS监管；15至70岁人士通常可以参加自愿第三支柱，拥有一个个人自愿账户和一个职业账户。资金须等到适用的退休条件满足后才能领取；目前最早不得早于老年养老金领取时间前十年，并须遵守女性52岁、男性54岁的规定年龄。房地产权利由不动产地籍局（AREC）登记；投资房地产还须分别核查产权、估值、维护、空置和租金收入。经审阅的当地框架主要将虚拟资产列为反洗钱和反恐融资类别；经审阅的主要来源未能确认存在受到SEC或MSE保护、面向零售投资者的加密货币交易直接等同渠道。实体黄金、收藏品、众筹和私募股权也缺少直接正式的零售等同渠道。私募基金在SEC登记本身并不意味着该基金获得SEC批准或监管，也不构成投资保证。合理的资产配置可以结合国内股票、公司或政府债券、国库券、开放式现金类、债券类、股票类、平衡型、全球或行业基金、养老金资产、房地产，以及在法律和实际操作允许时投资外国证券。北马其顿居民可通过持牌经纪商或银行投资外国股票、基金和其他证券，但经审阅的当地主要来源未能确认存在直接面向当地零售投资者的交易所交易基金渠道。国内直接投资组合可能因市场规模较小和流动性有限而过度集中。集合投资基金和养老金工具能在实际层面提供多元化；按发行人、资产、货币和市场分散投资，可减少对单一投资的依赖。MSE通过BEST系统进行连续交易或集合竞价，CSD按货银对付方式结算撮合交易，通常不迟于交易后的三个交易日。只要有需求，公民债券可在MSE或场外交易；一级公民债券渠道仅对北马其顿国民开放，二级交易则向自然人和法人开放。2025年12月19日发行的一期公民债券规模为20.3亿MKD，共有1,511名持有人，年利率为4.5%，到期日为2027年12月19日。MSE在2025年的BEST成交额为50.64亿MKD，同比下降29.89%，日均成交78笔；BEST债券成交额为6,240万MKD，同比下降78.49%；包括大宗交易和公开发行在内的MSE总成交额为95.88亿MKD。这些数据说明退出投资可能需要时间，报价也不一定代表能立即成交的流动性。费用可能包括经纪佣金、MSE交易或服务费、CSD维护、转让和申报费、托管和公司行动费用、基金认购、赎回和管理费、养老金管理报酬、外汇成本以及外国交易场所或托管费用。具体金额取决于服务提供者和投资工具，因此下单前应查看现行价目表和客户条款。MSE价目表自2025年12月2日起生效，CSD价目表须经SEC批准。自2023年1月1日起生效的法律规定，相关投资收入适用个人所得税。资本利得通常为出售价格减去购入价格；税务规则允许扣除标准化成本的10%，并对证券、基金份额和资本参与采用差额的70%作为税基；UJP指南列明个人所得税税率为10%。股息以及债券、证券和金融工具的利息属于资本收入，付款方在规定情况下负责申报和代扣。居民取得外国资本收入时，须通过电子年度个人所得税申报表申报；CSD的DLD-GI/CD等申报表可能涵盖年度买入和卖出。具体处理取决于现行法律、适用的税收协定和发行说明书；UJP较旧网页含有2018年的例子，不能取代现行指引。主要风险包括价格波动、流动性不足、发行人违约、利率和再投资风险、MKD、欧元及其他货币波动、集中度、通货膨胀、操作和结算失败、监管或税务变化、欺诈和无牌发行、虚拟资产钱包或平台故障、房地产产权或估值问题、维护和空置，以及养老金锁定期。投入资金前，应比较招募说明书、投资政策、经审计报告、SEI-NET发行人披露、MSE上市信息和关注名单、到期日、久期、信用质量、利差、成交额、费用、货币和税务处理。