ボリビアでの投資

ボリビアの投資選択肢には、BCBおよびTGN債、長期・短期債、銀行債、約束手形、証券化商品、政府短期証券、グリーン・ソーシャル・サステナブル債などの固定利付証券がある。変動収益商品には株式とクローズド型投資ファンドの持分が含まれる。オープン型投資ファンド（Fondos de Inversión Abiertos (FIA)）は運用ポートフォリオであり、通常、内部規則に従って申込みと解約ができる。クローズド型投資ファンド（Fondos de Inversión Cerrados (FIC)）には定められた運用期間と限られた流動性があり、持分の売却は二次市場の有無に左右される。DPFは満期のある一般的な銀行預金だが、主に銀行商品に分類され、独自の商品規則に基づいて評価する必要がある。 不動産、土地、農業、民間事業への持分、金は、実物資産または民間資産への直接的なエクスポージャーとなるが、流動性が低い場合が多く、権利関係、借主、事業運営、天候、商品価格などを別途確認する必要がある。デジタル資産は、現地でActivos Virtualesと呼ばれ、別のリスク特性を持つ。決議RD 082/2024により電子決済手段を通じた特定の売買が可能になったが、デジタル資産は証券と同等ではなく、ASFIの投資家保護が一律に適用されるわけではない。外国証券には、国境を越える資本移動、外国為替、税、保管、制裁に関する追加確認を伴う、別個の規制対象外国証券会社の手続きが必要となる。 国内での通常のアクセス手続きには、身分証、該当する場合は納税者番号（NIT）、顧客確認とマネーロンダリング対策、リスク評価、サービス契約、現金口座が含まれる。Agencia de Bolsaはボリビア証券取引所（Bolsa Boliviana de Valores (BBV)）で注文を執行でき、SAFIは各ファンドの内部規則（Reglamento Interno）に従って申込みと解約を扱う。BCBの個人向け債券は、その時点の個別商品告知に基づいてのみ提供されるため、募集期間、譲渡可能性、条件を該当銘柄ごとに確認する。外国投資では、法律516号とボリビア中央銀行（BCB）の該当する登録または証明要件が手続きに影響することがある。 資金を投じる前に、証券市場登録簿（Registro del Mercado de Valores）で提供者のASFI登録を、該当する場合はBBV上場を確認する。発行体、目論見書、監査済み財務諸表、該当する場合の格付け、クーポンまたは利回り、満期、指数、繰上償還権、通貨、解約通知期間、想定流動性も確認する。ASFIの監督は、返済を保証せず、市場、発行体、流動性の損失を防ぐものでもない。ボリビア証券預託機関（Entidad de Depósito de Valores de Bolivia (EDV)）は、電子化証券の記録と決済、保管記録、清算・決済、経済的権利の処理を担い、投資家の所有権は口座記録または証明書に反映される。SAFIはファンド持分と日次価額を記録する一方、FICとFIAの保管・解約規則は商品ごとに異なる。デジタル資産の保管は、ウォレット、取引所、秘密鍵の管理に依存する。 費用には、Agencia de Bolsaの手数料、BBV・EDVまたは決済手数料、SAFIの運用手数料、純資産価値に反映されるファンド経費、売買スプレッド、外国為替・送金費用、源泉徴収税、早期解約違約金、流動性の低さによる機会費用などがある。注文前に全費用表を請求する。EDVは2026年の料金表を公開しているが、総費用は商品とサービスによって異なる。 ポートフォリオは、流動性準備、満期の分散、発行体、業種、商品、通貨、期間の分散を組み合わせられる。標準的な資産配分で結果が保証されるわけではない。信用力、ファンド価値、為替エクスポージャー、インフレ調整後収益、キャッシュフローを確認し、書面の方針に従ってリバランスする。取引領収書、月次・年次明細、重要事象の通知を保管する。投資家は市場、発行体、債務不履行、金利、インフレ、通貨、兌換、運用、サイバー、詐欺、保管、取引相手、税のリスクを負う。実物資産には権利、借主、事業、天候、商品価格のリスクが加わり、国境を越える資産には送金と制裁のリスクも加わる。 個人の場合、利息その他の資本収益は一般にRC-IVAの対象として扱われ、投資家がServicio de Impuestos Nacionales（SIN）に直接登録されていないと源泉徴収される場合がある。配当はその扱いから除外される。DPFやUFV連動商品からの適格な利息、少なくとも3年間保有した債券の収益は、一般に法律843号の除外対象となる場合がある。一方、法律1834号117条に関するSINの解釈では、キャピタルゲイン免税は証券取引所を通じた適格な株式の売買に限られ、利息には適用されない。法人、国境を越える投資、商品固有のケースでは最新の税務確認が必要である。ボリビアの2025～2026年の金融・為替移行により、適用される売買、兌換、送金費用は時点によって変わる。2026年8月に経済財政省が公表した投資法案は、その時点では成立法ではなかった。勧誘のないTelegramやAI投資の誘い、確実な利益、ねずみ講的な主張は詐欺の警告として扱い、該当する登録簿ですべての提供者を確認する。