アンドラにおける投資

アンドラでは投資サービスを利用できますが、複数の経路に分かれています。銀行や投資会社は、注文の受託・執行、ポートフォリオ運用、個別の投資助言、引受けや販売、場合によっては取引システムへのアクセス、保管、管理、外国為替、投資関連融資、調査などを提供できます。金融投資会社、金融投資機関、資産運用会社、金融アドバイザーは法律第7/2013号に基づいて業務を行い、許可の内容とサービス範囲はアンドラ金融庁（Autoritat Financera Andorrana、AFA）に登録されています。資金を送る前や助言、運用、保管の契約を結ぶ前に、AFAの登録簿を確認してください。 一般的な資産には、株式、国債・社債、ファンド、上場投資信託、仕組商品、デリバティブ、投資要素のある保険・年金商品、不動産、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、貴金属、商品、現金同等物、デジタル資産があります。資産ごとに、流動性、開示、評価、投資家保護、保管方法、税務上の扱い、取引相手へのエクスポージャーが異なります。集団投資スキーム（organisme d'inversió col·lectiva、OIC）は、通常、運用会社と預託機関を置き、AFAの事前承認、登録、継続的な監督の下でアンドラに設立できます。外国のOICをアンドラで積極的に販売する場合、通常は銀行、OIC運用会社、金融投資会社、金融投資機関などの現地販売業者を通じた事前登録が必要です。目論見書、主要投資家情報文書、設立国での認可、純資産価値の情報、監査や報告書へのアクセスを自分で確認してください。 口座証券（compte de valors）などの証券保管契約では、銀行または投資会社を通じて投資ポジションを記録・保管します。分別保管か合同保管か、所有権の証明、担保としての再利用、保管機関が破綻した場合の扱い、移管可能性、現金の取扱い、報告、適用されるすべての手数料を契約で確認してください。アンドラに口座や居住地があるだけでは、商品が認可済みであること、業者が投資家保護を提供すること、所得が非課税であることの証明にはなりません。口座開設では通常、本人確認と実質的支配者の確認、取引目的と資金源の確認、継続的なモニタリング、必要に応じた適合性・適切性の評価が行われます。 目的、投資期間、緊急時の流動性の必要性を軸にポートフォリオを組み立ててください。発行体、資産クラス、地域、通貨、流動性を分散すると集中リスクを減らせますが、市場全体やシステム全体の損失をなくすことはできません。文書化した投資方針とリバランスの範囲を定めると、集中、下落幅、手数料、税務上の取得単位を管理しやすくなります。一括投資と段階的な投資のどちらにするかは、金額、期間、短期的な損失への許容度に応じて比較してください。頻繁な売買は長期投資と同じではなく、市場、スプレッド、決済、外国為替、運用、サイバー、詐欺、執行のリスクを増やします。レバレッジ、証拠金、空売り、デリバティブには、資金調達、強制清算、取引相手のリスクもあり、損失が当初の預入額を超えることがあります。 見出しの利回りではなく、費用と税を差し引いた最終結果を比較してください。費用には、購入・売却手数料、スプレッド、仲介、保管、プラットフォーム、運用、成功報酬、外国為替、移管、融資、証拠金の費用、税や報告費用などが含まれる場合があります。目標とする純利回りには手数料と税を織り込む必要があり、規制がプラスの利回りを保証するわけではありません。アンドラ投資保証制度（SAGI）は、銀行、認可投資会社、資産運用会社、管理・保管を提供するOIC運用会社などの対象会員が破綻し、資産を回収できない場合、保有者1人あたり最大100,000 EURを補償できます。市場価格の変動による損失は対象外で、AFAによるとクラウドファンディング商品も対象外です。Fagadiの預金保護は銀行預金を対象とし、投資損失を対象とするものではありません。 デジタル資産は別途確認が必要です。法律第24/2022号は、暗号技術、分散型台帳、ブロックチェーンによる資産の表現を対象とし、関連する事業者をAFAが監督します。認可申請は登録されたデジタル監督者（veedor digital）を通じて行い、仮想資産サービス提供者はUIFANDへの報告義務を負う事業者です。提供者には、顧客と実質的支配者の特定、目的と資金源の確認、取引関係の監視が求められる場合があります。デジタル資産であることだけで金融商品としての保護が自動的に適用されるわけではありません。保管、償還、分別、分類、課税、認可を個別に確認してください。NFTの発行は法律第24/2022号の対象外ですが、関連サービスは対象となる場合があります。 税務上の扱いは、まず税務上の居住地、投資ビークル、所得の種類、外国源泉徴収や租税条約の規則によって決まります。アンドラの税務居住者は、適用される法的判断を前提に、通常、国内滞在が183日を超える場合、または経済的利益の中心が国内にある場合に該当します。個人所得税（IRPF）は、投資に関係する動産所得、配当、利息、譲渡益などの全世界所得を対象とします。一般税率は10%で、法定要件の下では24,000～40,000 EURの所得に実質5%の扱いが適用されます。譲渡益、または源泉徴収されていない動産所得が3,000 EURを超える場合、通常、翌年4月1日から9月30日までに申告が必要となることがあります。特に外国源泉徴収、租税条約、投資ビークル、事業活動については、財務省または税務・国境税局（Departament de Tributs i de Fronteres）に正確な扱いを確認してください。 不動産投資は有価証券投資と同じではありません。2026年時点で、外国不動産投資税は包括法II（Llei Òmnibus II）により、最初の物件は6%、2件目の住宅物件は10%です。同法は2026年2月13日に施行されました。例外、法人による利用、適格性によって結果が変わるため、資金を投じる前にアンドラ政府、税務当局、公証人へ現行の扱いを確認してください。すべての資産クラスについて、全部または一部の損失、価格変動、インフレ、為替変動、流動性不足、発行体・運用会社・保管機関の破綻、詐欺、サイバー事故、税・法律・規制の変更を評価してください。