الاستثمار في نيبال

يعتمد الاستثمار المناسب على الهدف والأفق الزمني والحاجة إلى السيولة والقدرة على تحمل المخاطر والتعرض للعملة ومصدر العائد المتوقع. وقد يأتي العائد من الأرباح الموزعة أو الفوائد أو مكاسب رأس المال أو الإيجار أو دخل الأعمال أو ارتفاع قيمة الأصل على المدى الطويل. ويؤثر التضخم وتغير قيمة الروبية النيبالية والضرائب والوقت اللازم لبيع الأصل في النتيجة. تشمل استثمارات الأسواق المالية الرسمية الأسهم المدرجة والطرح العام الأولي واللاحق وأسهم الحقوق والأسهم المجانية وسندات الشركات والسندات المدينة ووحدات صناديق الاستثمار والأوراق المالية الحكومية. وقد تكون صناديق الاستثمار مفتوحة أو مغلقة. قارن تفويض الصندوق وصافي قيمة الأصول والرسوم والسيولة وفترة حظر البيع ومدير الصندوق، ولا تعامل الصناديق كلها باعتبارها متماثلة. تصدر أذون الخزانة بآجال 28 أو 91 أو 182 أو 364 يوماً. وتبلغ آجال سندات التنمية عادة من 3 إلى 15 سنة. ولسندات ادخار المواطنين وسندات ادخار العاملين في الخارج وسندات بنك نيبال راسترا شروط أهلية وإصدار خاصة بها. ينظم مجلس الأوراق المالية في نيبال، المعروف بـ SEBON، أسواق الأوراق المالية والترخيص والإفصاح وشكاوى المستثمرين. وتوفر بورصة نيبال (NEPSE) بيئة البورصة والتداول للأوراق المالية المدرجة. وتدعم شركة نظام الإيداع المركزي والمقاصة المحدودة (CDSC) الحيازات غير المادية والمقاصة والتسوية. ويسجل حساب Demat أو BO الأوراق المالية إلكترونياً. وتتيح MeroShare للمستثمرين الوصول إلى الحيازات وخدمات إجراءات الشركات. ويساعد المشارك في الإيداع (DP) في العلاقة بين حساب Demat وMeroShare. ويوفر وسيط مرخص أو شركة سوق رأسمالية حساب التداول ونظام أوامر TMS. وتُقدّم طلبات الاكتتاب العامة عادة عبر C-ASBA لدى بنك أو مؤسسة مالية معتمدة. وتتطلب المبيعات تعليمات EDIS، وتكون تسوية CDSC عموماً على أساس T+2. ويتولى أمناء السجل ووكلاء نقل الملكية التوزيعات وإجراءات الشركات الأخرى. ينبغي أن يستند قرار الشراء إلى نشرة الإصدار والبيانات المالية المدققة وحالة الإدراج والإفصاح وهيكل الملكية والحوكمة والتزامات الدين والتعهدات والتصنيف الائتماني والرسوم وحجم التداول وفارق العرض والطلب وترتيبات التسوية. ولا يضمن سجل الأرباح الموزعة استمرارها مستقبلاً. ولا يعني الطرح العام الأولي تلقائياً أن السعر منخفض، كما أن شراء سهم واحد في NEPSE لا ينشئ محفظة متنوعة. وقد يشمل التنويع الشركات والقطاعات وآجال الاستحقاق والأسهم والدخل الثابت ومستويات السيولة. قد تقلل الأوراق المالية الحكومية بعض التعرض لمخاطر الائتمان مقارنة بمصدري القطاع الخاص، لكنها تظل معرضة لمخاطر أسعار الفائدة والتضخم والسيولة والعملات. وقد يكون الوصول إليها عبر نظام تقديم العطاءات الإلكتروني لبنك نيبال راسترا أو عبر عرض تجزئة محدد. ويحدد إشعار الإصدار الأهلية وخطوات الطلب والاستحقاق والعائد وأي ترتيبات للسوق الثانوية. تشكل الأراضي والمنازل فئة استثمارية منفصلة. وينبغي للمشتري التحقق من سند الملكية وسلسلة انتقاله عبر إدارة الأراضي والأرشيفات ومكتب إيرادات الأراضي المعني، إضافة إلى براءة الذمة الضريبية وحالة استخدام الأرض أو تقسيم المناطق والخرائط والرهون والأعباء الأخرى وتفاصيل التسجيل. وتختلف رسوم التسجيل والخدمات بحسب نوع العقار والإقليم والمستوى المحلي. وقد توفر العقارات منفعة أو إيجاراً أو ارتفاعاً في القيمة، لكنها أقل سيولة من الأوراق المتداولة في البورصة وقد تنطوي على مخاطر الملكية والتسجيل واستخدام الأرض والبناء والضرائب والتخارج. وقد يكون النشاط العقاري القائم على الاستثمار الأجنبي المباشر مقيداً أو مغلقاً، لذلك يجب التحقق على نحو منفصل من قواعد ملكية العقارات وقواعد الأعمال العقارية ذات الاستثمار الأجنبي. عادةً ما يكون الاستثمار في شركة خاصة أو غير مدرجة، أو في الزراعة أو السياحة أو الطاقة الكهرومائية أو تقنية المعلومات أو التصنيع أو الشراكة بين القطاعين العام والخاص، مرتبطاً بمشروع أو قطاع محدد. وهو لا يعادل شراء ورقة مالية معيارية للأفراد. راجع وثائق الشركة والموافقات وحقوق الملكية والحوكمة والتمويل وتصاريح المشروع وقيود النقل وافتراضات التدفق النقدي وترتيبات التخارج. وقد تكون الإفصاحات محدودة في الاستثمارات الخاصة ولا يتوفر لها سعر سوق بسهولة. يتبع الاستثمار الأجنبي المباشر عملية امتثال منفصلة. وقد تتولى إدارة الصناعة موافقات الاستثمار الأجنبي، فيما قد يكون مجلس الاستثمار النيبالي معنياً بالمشروعات الأكبر. ويحدد قانون الاستثمار الأجنبي ونقل التكنولوجيا لعام 2019 وقانون المؤسسات الصناعية الإطار العام. ويتألف التسلسل المعتاد من الموافقة وتأسيس الشركة والتسجيل الضريبي PAN أو VAT وتسجيل الصناعة. وبعد الموافقة، ينبغي عموماً استكمال تسجيل الصناعة خلال 35 يوماً عندما ينطبق هذا الشرط. ويبلغ التأمين القابل للاسترداد لدى إدارة الصناعة NPR 20,000، ويعاد بعد بدء النشاط التجاري وفق الشروط المنطبقة. وقد تصدر الموافقة خلال مدة أقصاها 15 يوماً عند استيفاء المتطلبات القانونية، لكن يجب التحقق من القيود القطاعية والحدود الدنيا والجهة المسؤولة عن الموافقة بحسب المقترح المحدد. ينبغي إدخال رأس المال الأجنبي عبر القنوات المصرفية المناسبة وتسجيله لأغراض المحاسبة الاستثمارية الأجنبية لدى بنك نيبال راسترا. وقد تتطلب تحويلات الأسهم وأرباح الأسهم وإعادة الأموال الموافقة والإبلاغ وإجراءات الصرف الأجنبي. ولا توجد قاعدة واحدة شاملة تتيح لجميع المواطنين الأجانب أو المواطنين النيباليين المقيمين بالخارج أو المستثمرين غير المقيمين الوصول إلى المحافظ الاستثمارية. تحقق من متطلبات بنك نيبال راسترا وNRN والاستثمار الأجنبي الحالية قبل إرسال الأموال أو شراء أصل. ويواجه المقيمون النيباليون عموماً قيوداً على الاستثمار الخارجي، مع استثناءات محدودة ينبغي تأكيدها لدى بنك نيبال راسترا قبل المعاملة. أعلن بنك نيبال راسترا أن العملات المشفرة والعملات الافتراضية والرموز غير القابلة للاستبدال والأصول الرقمية والتمويل اللامركزي والتسويق الشبكي ومخططات مثل Hyper Fund غير قانونية أو لا تتمتع باعتراف قانوني في نيبال. ولا يلغي الشراء عبر منصة أجنبية قيود الصرف الأجنبي النيبالية أو القيود القانونية الأخرى. وقد تجمع هذه الأنشطة مخاطر الإنفاذ والاحتيال والحفظ والأمن السيبراني والعملات والخسارة الكاملة، لذا لا ينبغي التعامل معها كفئة استثمار قانونية في نيبال. يظل المستثمر مسؤولاً عن دقة معلومات اعرف عميلك والمالك المستفيد وسجلات مصدر الأموال والضرائب وتعليمات التسوية والامتثال لقواعد سلوك السوق. ويحظر التلاعب بالسوق والتداول بناءً على معلومات داخلية. وقد تشمل التكاليف عمولات الوسيط والمعاملات وSEBON والمقاصة وDP وMeroShare وأمين السجل والإصدار والبنك والتسجيل ورسوم الخدمات. وتعتمد المعاملة الضريبية لمكاسب رأس المال أو غيرها على قانون ضريبة الدخل وقانون المالية الساريين ووضع المستثمر والأداة وأحياناً مدة الحيازة. تحقق من الرسوم والضرائب والأهلية وشروط الإصدار الحالية لدى الجهة المسؤولة أو مقدم الخدمة المرخص لأن هذه التفاصيل قد تتغير.