المسار الخاص الأكثر رسوخًا للاستثمار في كيريباتي هو الاستثمار المباشر في شركة أو نشاط إنتاجي. وتشمل المجالات ذات الأولوية السياحة ومصايد الأسماك والاقتصاد البحري الأوسع والأعمال الزراعية القائمة على جوز الهند والأعشاب البحرية والخدمات البحرية وأحواض السفن والاتصالات والتوزيع والتصدير والوظائف المحلية والبنية التحتية التي تعزز القدرة على مواجهة تغير المناخ. ومن أمثلة الشركات القائمة Christmas Lodge وTarawa Shipyard وVodafone Kiribati وKiribati Fish وPunjas وKiriCraft، لكن وجودها لا يضمن الربحية أو سيولة السوق لاستثمار آخر. تستخدم كيريباتي الدولار الأسترالي عملة قانونية، ولا تملك عملة وطنية منفصلة أو بنكًا مركزيًا. والنظام المالي صغير ويشمل ANZ بوصفه البنك التجاري الأجنبي الوحيد، وبنك كيريباتي للتنمية وصندوق كيريباتي للتقاعد وشركات التأمين والاتحادات الائتمانية ومقرضي الأموال. وتشرف سلطة الخدمات المالية في كيريباتي على الخدمات المالية، رغم أن الإشراف والإبلاغ وتنظيم المدفوعات لا تزال تتطور. وتعمل المدفوعات والتحويلات الدولية عمومًا دون قيود واسعة، لكن ذلك لا يضمن إمكان سحب رأس المال المستثمر دائمًا بسرعة أو بسعر الصرف المفضل. لا يوجد في كيريباتي سوق محلي مكافئ رسميًا لبورصة أو منصة تداول أوراق مالية أو صندوق استثمار للأفراد أو سوق حفظ أوراق مالية. ولم يثبت أن الوصول إلى وسيط أجنبي أو صندوق متداول في البورصة يمثل مسارًا محليًا للاستثمار في كيريباتي، لذا لا ينبغي تقديمه على هذا الأساس. لذلك فإن التداول النشط وتوقيت السوق ومحافظ الأوراق المالية المتنوعة أقل دعمًا ببنية محلية موثقة من الاستثمار المباشر في شركة أو ادخار التقاعد أو صندوق مؤسسي. صندوق معادلة الإيرادات، المعروف باسم RERF، هو صندوق الثروة السيادي للدولة في كيريباتي. أُنشئ عام 1956 ويستثمر في الخارج عبر مديري صناديق خارجيين، ويستخدم بنك نيويورك ميلون أمينًا للحفظ. وأهدافه الحفاظ على رأس المال طويل الأجل وتوليد الدخل وحماية الثروة بين الأجيال. وبلغت قيمته المعلنة نحو 1.67 مليار دولار أسترالي في يونيو 2025. وإدارة RERF للثروة العامة وليست منتجًا للأفراد يمكنهم شراؤه مباشرة. وقد تتغير قيمته تبعًا للسوق وأسعار الفائدة وظروف التقييم، وتحكم قواعد مالية عامة سحوبات الحكومة. صندوق كيريباتي للتقاعد، المعروف باسم KPF، نظام ادخار تقاعدي قائم على الاشتراكات وليس حساب محفظة خاصة قابلة للتداول. والحد الأدنى للاشتراك 15% من الأجور، مقسومًا بالتساوي بين صاحب العمل والموظف بنسبة 7.5% لكل منهما. ويمكن تقديم اشتراكات إضافية طوعية. وينبغي لصاحب العمل التسجيل خلال 10 أيام من بدء العمل، وللموظف التسجيل خلال 30 يومًا. وتستحق الاشتراكات بحلول اليوم 15 من الشهر التالي. والتسجيل مجاني ويستغرق عادةً نحو يوم عمل واحد. يبدأ المستثمر الأجنبي عادةً بالتشاور مع شعبة تشجيع الاستثمار في وزارة السياحة والتجارة والصناعة والتعاونيات، المعروفة باسم MTCIC أو IPD. ويتطلب قانون الاستثمار الأجنبي لعام 2018 ولوائحه لعام 2019 شهادة استثمار أجنبي سارية قبل إجراء الاستثمار الأجنبي. وتفحص IPD النشاط المقترح وفق قائمة الأنشطة المحجوزة والمقيدة والمحظورة. فالأنشطة المحجوزة مخصصة لمواطني I-Kiribati، وقد تتطلب الأنشطة المقيدة شروطًا مثل شريك محلي أو ترخيص إضافي، أما الأنشطة المحظورة فلا يُسمح بها. ولا يمكن نقل الشهادة، ولا يجوز للشركة المعتمدة تغيير نشاطها أو نطاقها دون موافقة على تعديل. بعد إجراءات الشهادة، قد يحتاج المستثمر إلى تسجيل شركة أو نشاط تجاري، ورخصة تشغيل سنوية، ورقم تعريف ضريبي، وتسجيل ضريبي وضريبة القيمة المضافة، وإيجار أرض، وموافقة بيئية أو إنشائية، وتسجيل KPF وتصاريح عمل. ويبلغ تسجيل الشركة عادةً نحو 200 دولار أسترالي ويستغرق قرابة 12.5 إلى 25.5 يومًا. ورقم التعريف الضريبي مجاني وقد يستغرق نحو 15 إلى 35 دقيقة؛ والتسجيل الضريبي مجاني وقد يستغرق حتى ثلاثة أيام. وتكلفة طلب رخصة النشاط التجاري 5 دولارات أسترالية، بينما تعتمد الرسوم السنوية على النشاط وحجم المبيعات. وقد تُفرض غرامة تأخير قدرها 50 دولارًا أستراليًا بعد الشهر الثالث. ولم تُنشر رسوم شهادة المستثمر الأجنبي على نحو موثوق في المواد الرسمية المتاحة. يجب على الشركات ذات الاستثمار الأجنبي تقديم بيانات مالية سنوية خلال 60 يومًا بعد نهاية السنة المالية وتقارير تقدم نصف سنوية. وقد يلزم النشاط أيضًا بالوفاء بالتزامات التوظيف والتدريب المحليين والامتثال لقواعد الضرائب وضريبة القيمة المضافة والحصول على موافقة الهجرة للعمال الأجانب. ويتطلب النشاط الجديد عادةً تعديل شهادة الاستثمار والترخيص المعني، لا التوسع بصورة غير رسمية. يوفر الاستثمار القائم على الأراضي عادةً حقوق إيجار أو استخدام بدل الملكية البسيطة. ومعظم الأراضي عرفية أو حكومية، وقد ينشأ عن الملكية وموافقة المجتمع وشروط الإيجار والتسجيل مخاطر قانونية وعملية كبيرة. وأُبلغ عن أن إجراء إيجار الأرض في كيريتيماتي يكلف نحو 177.50 دولارًا أستراليًا ويستغرق قرابة 37.5 إلى 106 أيام. ويتوقف المسار الدقيق على الأرض والاستخدام المقترح؛ لذا ينبغي للمستثمرين تأكيد متطلبات الإيجار والتسجيل والبيئة والبناء مع شعبة إدارة الأراضي في وزارة البيئة والأراضي والتنمية الزراعية. يسري قانون ضريبة الدخل لعام 2023 على الدخل المعني. وقد يشمل دخل الممتلكات الإيجار والفوائد والإتاوات والأرباح الموزعة والمعاشات. وتمنح إرشادات الإقرار الضريبي الرسمية إعفاءً ضريبيًا محليًا لأول 250 دولارًا أستراليًا من فوائد المصارف. وقد تؤدي المدفوعات لغير المقيمين مقابل الخدمات أو الفوائد أو الإتاوات أو غيرها من الدخل ذي المصدر في كيريباتي إلى استقطاع ضريبي. وضريبة القيمة المضافة 12.5% على التوريدات الخاضعة لها. ويتوقف التعامل مع الأرباح الموزعة ومكاسب الاستثمار والعوائد الأخرى على الوقائع، وينبغي تأكيده لدى مكتب الضرائب أو وزارة المالية والتنمية الاقتصادية بدل افتراض الإعفاء الضريبي. يمكن لبنك كيريباتي للتنمية تقديم تمويل للمشاريع الصغيرة والأنشطة الريفية والمنتجات والحرف اليدوية. وأُبلغ عن أسعار تقارب 5% سنويًا لبعض المنتجات، لكن هذا تمويل للأعمال وليس بديلًا عن سوق أوراق مالية محلي أو عائد استثماري مضمون. وينبغي للمستثمر المباشر تقييم الطلب وتكاليف الشحن والوقود والتعرض للمدخلات المستوردة والعمالة المتاحة والخدمات اللوجستية للجزر الخارجية والتأمين والبنية التحتية والظروف البيئية وخطة خروج واقعية. تشمل المخاطر الرئيسية ضيق قاعدة التصدير والاعتماد على إيرادات الصيد والمنح والواردات والتعرض للدولار الأسترالي والأمريكي وتغير أسعار الواردات وتقلبات الأسواق وأسعار الفائدة العالمية التي تؤثر في الصناديق المؤسسية وتكاليف الشحن والوقود والأضرار المناخية والكوارث والغمر ومخاطر الشعاب والبنية التحتية ونزاعات الأراضي والمجتمعات وضيق أسواق العمل والعملاء وضعف السيولة في الأسواق الثانوية. كما يعاني القطاع المالي فجوات في البيانات والإشراف. ووصفت تقييمات صندوق النقد الدولي مخاطر الدين العام بأنها مرتفعة رغم انخفاض الدين نسبيًا، بسبب مواطن الضعف المناخية والالتزامات الطارئة. لذلك ينبغي تقييم الاستثمار المقترح بحسب القطاع المسموح به والتدفقات النقدية الموثقة والموافقات وحقوق الأرض والمرونة التشغيلية والوضع الضريبي وخيارات الخروج، لا بحسب عائد موعود.
الاستثمار في كيريباتي
يعتمد الاستثمار في كيريباتي أساسًا على الاستثمار التجاري المباشر واستخدام الأراضي بعقود الإيجار ومدخرات التقاعد المؤسسية وإدارة الاحتياطيات العامة. ولا توجد في كيريباتي بورصة محلية أو سوق أوراق مالية أو صندوق استثمار للأفراد أو سوق موثق محليًا لصناديق ETF وسماسرة الأسهم. ويحتاج المستثمرون الأجانب إلى موافقة قطاعية وشهادة استثمار وعدة تسجيلات تجارية وضريبية وترخيصية وتقارير.
نصيحة
تعامل مع الاستثمار في كيريباتي أساسًا بوصفه قرارًا يتطلب عناية واجبة كبيرة بشأن الأعمال المباشرة أو الإيجار، لا محفظة أوراق مالية تقليدية للأفراد. لا تتقدم إلا بعد توثيق السماح بالنشاط والموافقات وحقوق الأرض والتدفقات النقدية التشغيلية الموثوقة وخطة خروج واقعية. وتعامل مع KPF على أنه ادخار تقاعدي ومع RERF على أنه سياق مالي عام، لا منتجين متاحين للشراء الخاص المباشر.