يتداول المستثمرون في سوق رأس المال في الرأس الأخضر الأسهم وسندات الشركات والبلديات والسندات المستدامة والسندات الحكومية أو أذون الخزانة، فضلًا عن صناديق الاستثمار وصناديق رأس المال المغامر. وينظم المرسوم بقانون رقم 35/2024 (Decreto-Lei n.º 35/2024) الأوراق التجارية. ويُشار إلى المشتقات في القانون، لكن لم يثبت وجود أدلة موثوقة على توفرها محليًا للمستثمرين الأفراد. وبالنسبة إلى الأوراق المالية المتداولة في البورصة، فإن بورصة الرأس الأخضر (Bolsa de Valores de Cabo Verde)، أو BVC، هي السوق المنظم. وتشرف هيئة تنظيم أسواق رأس المال (AGMVM)، التابعة للبنك المركزي للرأس الأخضر (Banco de Cabo Verde)، على سوق رأس المال. ويقبل مشغلو سوق الأوراق المالية المرخصون (Operadores de Bolsa)، ومنهم BCA وCECV وBCN وBAI وBI وiiB، الأوامر ويرسلونها. وتحتاج إلى حساب لدى مشغل مرخص، ونموذج مستثمر أو أمر عبر خدمة التداول المباشر في البورصة (Bolsa Direto) أو منصة التداول الإلكتروني (Blu-X)، إضافة إلى حساب تسجيل أو حفظ. ولا ينفذ الأمر إلا عند توفر أمر شراء أو بيع مقابل مطابق. ووفقًا لمعلومات BVC، يتطلب نقل الأوراق المالية إلى أطراف ثالثة موافقة الهيئة التنظيمية. أما الاستثمارات المباشرة فتسلك مسارًا مختلفًا. ويمكن أن تستخدم رأس المال أو الأصول الملموسة أو غير الملموسة لإنشاء شركة أو مشروع أو تحديثه أو توسيعه. وتدعم وكالة ترويج الاستثمار (Cabo Verde TradeInvest)، واختصارها CVTI، وخدمة المستثمر الموحدة (Balcão Único do Investidor)، أو BUI، هذه المشاريع وتنسقان التصاريح والتراخيص عند الاقتضاء، وقد تساعدان في العثور على شركاء أو فرص تمويل. ويذكر قسم الأسئلة الشائعة لدى CVTI حدًا أدنى لحجم المشاريع الاستثمارية قدره 50,000,000 إسكودو (ECV)، وفترة مراجعة تصل إلى 75 يومًا. ولأن هذه الأرقام تستند جزئيًا إلى محتوى أقدم على الموقع، ينبغي تأكيد الحد والإجراءات مباشرةً لدى CVTI أو BUI قبل تقديم الطلب. ولا يجوز نقل قواعد المشروع إلى شراء الأسهم في السوق. سوق رأس المال المحلي مجزأ. ففي عام 2023 أُصدرت ثلاثة سندات مستدامة، اثنان منها عامان، ولم يُسجل إصدار جديد للأسهم؛ وفي الوقت نفسه، كانت هناك أربع شركات مدرجة. لذلك تكون السندات وأذون الخزانة عمومًا أهم عمليًا من الأسهم. وقد يظل الأمر مفتوحًا رغم صحة المستندات إذا لم يوفر السوق طرفًا مقابلًا. وتشمل التكاليف عمولات الوسطاء ورسوم BVC وAGMVM والتسوية والحفظ والتسجيل، وضريبة القيمة المضافة عند انطباقها، والضرائب وهوامش الصرف وفروق الأسعار. اطلب جدول الرسوم الكامل كتابيًا قبل تقديم الأمر. يمكن للمقيمين في الرأس الأخضر شراء أوراق مالية أجنبية عبر بورصات أو وسطاء أجانب مرخصين. وتسري التزامات الصرف الأجنبي، والتزامات الإبلاغ عند الاقتضاء؛ كما تنشأ مخاطر العملات الأجنبية والوسيط والجهات التنظيمية. ويرتبط الإسكودو الأخضر بالرأس الأخضر باليورو بسعر 1 يورو = 110.265 إسكودو (CVE)، لكن العملات الأخرى قد تظل متقلبة. ولا توجد أدلة موثوقة تثبت وجود بديل محلي مباشر موحد لصناديق المؤشرات المتداولة أو خدمات الاستشارات الآلية أو الأصول المشفرة؛ لذلك لا تُفترض هذه الخيارات ضمن المسارات المحلية المعتادة. قد تشمل أهداف الاستثمار دخل الفوائد أو توزيعات الأرباح أو زيادة رأس المال أو الحفاظ على رأس المال أو نقل الأصول وفق خطة. وقد يحد التنويع بين الجهات المصدرة والآجال والجزر والقطاعات والعملات من مخاطر التركّز. ومع ذلك، تظل مخاطر التخلف عن السداد وأسعار الفائدة والأسعار والسيولة والصرف الأجنبي والسياسة والتنظيم قائمة. وتنطوي المشاريع المباشرة أيضًا على مخاطر التصاريح والبنية التحتية والموقع والأحداث الطبيعية. لذلك افحص الجهة المصدرة أو راعي المشروع ونشرة الإصدار أو مستندات المشروع المتاحة والرسوم والمعاملة الضريبية وترخيص مقدم الخدمة قبل تخصيص رأس المال.
الاستثمار في الرأس الأخضر
يشمل الاستثمار في الرأس الأخضر الأوراق المالية المتداولة في سوق رأس المال المنظم، إلى جانب الحصص المباشرة في الشركات والمشاريع. ويعرض السوق المحلي أساسًا السندات الحكومية وسندات الشركات، إلى جانب الأسهم والصناديق وبعض أنواع الأوراق المالية الأخرى. وقد تجعل أحجام السوق الصغيرة والسوق الثانوية ضعيفة السيولة بيع الاستثمارات صعبًا.
نصيحة
حدد أولًا ما إذا كنت تسعى إلى دخل منتظم أو الحفاظ على رأس المال أو زيادته أو امتلاك حصة مباشرة في مشروع في الرأس الأخضر. وبالنسبة إلى سوق رأس المال المحلي، تكون السندات وأذون الخزانة عمومًا أنسب من الاستثمارات القصيرة الأجل القابلة للتداول، لأن السوق الثانوية قد تكون ضعيفة السيولة. لا تستثمر إلا رأس مال لا تحتاج إليه على نحو عاجل قبل الاستحقاق أو احتمال البيع، وتحقق من مقدمي الخدمات والرسوم والمخاطر قبل كل أمر.