К основным вариантам инвестирования через уполномоченные компании Монако относятся акции, облигации, финансовые деривативы, местные и иностранные фонды коллективных инвестиций, хедж-фонды и альтернативные фонды, недвижимость и фонды недвижимости, венчурный капитал, прямые инвестиции в частные компании, фонды нефинансовых активов и криптоактивы. Иностранные продукты доступны через уполномоченные компании, однако доступ к сложным продуктам может быть ограничен инвесторами с подходящими знаниями, опытом и финансовыми возможностями. Комиссия по контролю за финансовой деятельностью (Commission de Contrôle des Activités Financières, CCAF) регулирует инвестиционные услуги и фонды в Монако. В её полномочия входят управление портфелями, инвестиционные консультации, приём и передача поручений, управление местными и иностранными фондами и связанные с этим требования к поведению. Если применимо, строгий банковский надзор осуществляет французское Управление пруденциального контроля и урегулирования (ACPR). В 2025 году в Монако было 25 кредитных организаций, в том числе 24, уполномоченные CCAF, 74 управляющие компании и около 178 миллиардов евро депозитов и ценных бумаг. Договор доверительного управления портфелем даёт управляющему полномочия выбирать инвестиции в рамках письменного соглашения. В соглашении следует указать цели, допустимые категории инструментов, вознаграждение, отчётность, срок действия, условия продления и расторжения. При консультационном инвестировании решение об инвестиции остаётся за клиентом. Компания должна оценить знания, опыт, цели и финансовое положение клиента и при необходимости предупредить о соответствии рекомендации его обстоятельствам. Когда того требуют применимые правила, для передачи полномочий, вложения средств в аффилированный фонд и использования заёмного капитала необходимо предварительное прямое согласие клиента. Кредитная организация Монако, предоставляющая услуги хранения активов, регистрирует финансовые инструменты на имя владельца и обеспечивает сохранность соответствующих активов согласно Закону № 1.314. Если один поставщик одновременно управляет портфелем и принимает или передаёт поручения клиента, требуются отдельные договорённости о хранении активов. Поэтому хранитель может отличаться от управляющего фондом. Рассматривайте вместе договор управления, условия хранения, сведения о рисках и документы продукта, а не оценивайте поставщика только по инвестиционным результатам. Фондам Монако обычно необходимы управляющая компания и местный хранитель активов, а также одобрение CCAF. На создание венчурного фонда распространяется декларативное исключение. Срок принятия решения по полной заявке составляет три месяца для фонда, открытого для всех, и восемь рабочих дней для фонда ограниченного доступа. До подписки инвесторы должны бесплатно получить упрощённый проспект. В зависимости от фонда к необходимым документам относятся инвестиционная программа, сведения о стоимости чистых активов, аудированная годовая и периодическая отчётность, а также уведомления о существенных изменениях. CCAF публикует актуальный список открытых фондов. Инвестиционные расходы зависят от продукта, договора управления и рынка. Фонд может взимать комиссии за подписку или погашение паёв, ежегодную комиссию за расходы, вознаграждение за результат и комиссии за сделки; максимальные сборы указаны в упрощённом проспекте. Плата за разрешение CCAF равна нулю, но это не означает, что услуги по управлению портфелем, хранению или приобретению продукта бесплатны. Рассмотрение заявки на разрешение поставщика услуг может занять до шести месяцев. Поручения и привлечение клиентов регулируются. Неуполномоченная компания не может свободно предлагать финансовые продукты иностранного происхождения частным лицам, постоянно проживающим в Монако, в том числе дистанционно без их запроса, кроме предусмотренных исключений. В годовом отчёте CCAF за 2023 год указано, что местные разрешения не выдавались на торговлю за собственный счёт и исполнение поручений третьих лиц; исполнение поручений может вместо этого происходить через внешнего уполномоченного посредника. Для предоставления услуг с криптоактивами требуется предварительное разрешение согласно Закону № 1.528, а не запрошенные клиентом предложения криптоактивов от неуполномоченных лиц запрещены. Инвестиции могут привести к убыткам из-за рыночного риска, риска эмитента и контрагента, процентных ставок, валютных курсов, инфляции, концентрации, ликвидности, оценки стоимости, операционных сбоев, кибератак, проблем с хранением активов, правовых и регуляторных изменений, налогового резидентства и мошенничества. Недвижимость, прямые инвестиции в частные компании и альтернативные активы бывает трудно быстро продать. Деривативы, короткие продажи и заёмный капитал могут увеличить убытки. Криптоактивы добавляют риски волатильности, потери приватных ключей и контроля над хранением, отказа платформы и регулирования. Наличие разрешения и надзора помогает контролировать соблюдение требований, но не гарантирует прибыль или возврат капитала. В Монако, как правило, не взимают подоходный налог с физических лиц, налог на состояние, землю или жильё с граждан Монако и резидентов; исключение предусмотрено для граждан Франции, на которых распространяется франко-монегасская конвенция 1963 года при соблюдении применимых условий резидентства. Это не означает полного освобождения от налога на прирост капитала. В других странах всё равно могут действовать правила по месту жительства, источнику дохода и отчётности. Налоги на наследование и дарение имущества, расположенного в Монако, составляют от 0% до 16% в зависимости от родства сторон. Компании, получающие более 25% оборота за пределами Монако, могут подпадать под корпоративный налог; обычная ставка составляет 25%. С 1 января 2026 года применяется автоматический обмен информацией о финансовых счетах согласно CRS; отчётность охватывает, помимо прочего, проценты, дивиденды, прирост капитала, аренду и пассивный доход, связанный с криптоактивами. Разрешение CCAF поставщика должно в точности соответствовать предлагаемой услуге. Проверьте поставщика, порядок хранения активов, договор управления или проспект, все расходы, ликвидность, отчётность, налоговое резидентство и риски каждого инструмента. CCAF может рассматривать жалобы, относящиеся к её компетенции, но не предоставляет посредничество в частных спорах и не гарантирует результат инвестиций.
Инвестиции в Монако
Инвестирование в Монако — это вложение денег в финансовые, материальные, цифровые и альтернативные активы с целью получения дохода или прироста капитала, сохранения стоимости либо запланированной передачи состояния. Рынок Монако ориентирован прежде всего на управление частным капиталом, доверительное управление портфелем, консультационные услуги, хранение активов и инвестиционные фонды. Выбор поставщика услуг, продукта и стратегии влияет на доступ, расходы, отчётность, налогообложение и риски.
Совет
Выбирайте способ инвестирования с учётом того, насколько вы хотите контролировать решения, располагаемого времени, потребности в ликвидности и готовности понести убытки. Доверительное управление может подойти, если вы хотите передать подбор инвестиций профессиональному управляющему в установленных пределах; консультационное или самостоятельное инвестирование даёт больше контроля, но оставляет решения и наблюдение за портфелем за вами. Прежде чем вкладывать капитал, проверьте разрешение поставщика, порядок хранения активов, общие расходы, налоговые последствия и возможные убытки.