Основные правила для частных инвестиционных проектов в Джибути, включая проекты во Французской свободной зоне (Zone Franche), установлены Инвестиционным кодексом (Code des investissements). К допустимым направлениям могут относиться участие в частных компаниях, здания, транспортные средства, суда, воздушные суда и производственные установки. Примеры секторов — портовые и аэропортовые услуги, логистика, энергетика, телекоммуникации, сельское хозяйство, рыболовство, туризм и промышленность. Джибутийские и иностранные инвесторы в целом пользуются одинаковой свободой инвестирования, однако деятельность может требовать регистрации компании, соблюдения налоговых и трудовых требований, оформления прав на землю, отраслевого разрешения, а также проверок по борьбе с отмыванием денег и идентификации клиента. Национальное агентство по продвижению инвестиций (ANPI) предоставляет информацию, консультации и поддержку инвесторам. Единое окно (Guichet Unique) служит административным каналом для соответствующих процедур. Национальная инвестиционная комиссия (Commission nationale des Investissements) может выдать одобрение проекта (agrément), если этого требует применимый режим инвестирования. Заявку следует подать до начала реализации проекта; обычно она включает инвестиционный план, затраты, график, предполагаемые рабочие места и исследование рентабельности. Само одобрение не означает автоматического права на все льготы: применимый режим зависит от деятельности, структуры проекта и соблюдения требований. Режим A (Régime A) обычно применяется к сельскому хозяйству, животноводству, ремеслу и рыболовству при инвестициях от 15 млн джибутийских франков (DJF), а к другим отвечающим требованиям проектам — от 30 млн DJF. Для режима B (Régime B) дополнительно требуется не менее 100 млн DJF или 50 постоянных рабочих мест. Одобренные проекты режима A могут получить, например, освобождение от патентного налога до ввода в эксплуатацию и ещё на пять лет, а также льготы по импортным налогам или налогу на внутреннее потребление на утверждённые материалы. Режим B может предусматривать некоторые льготы сроком до десяти лет, включая освобождение от налога на прибыль сроком до восьми лет в случаях, охватываемых правилами, а также возможное содействие с землёй, регистрацией и разрешением на строительство. При отзыве одобрения отложенные налоги и сборы могут немедленно подлежать уплате. ANPI и ответственное министерство должны подтвердить, как каждая льгота применяется к конкретному проекту сейчас. Ценные бумаги, например акции и облигации, предусмотрены законом, но Центральный банк Джибути (BCD) подтвердил отсутствие национального финансового рынка. Не подтверждены местная биржа, местный брокер, центральный депозитарий ценных бумаг, регулярное формирование местных цен или стандартная инфраструктура розничных торгов. Кредитные учреждения могут осуществлять размещение, подписку, покупку, управление и хранение ценных бумаг или финансовых продуктов, а также консультировать по активам как дополнительную деятельность, но лишь в рамках разрешения BCD и применимых правовых норм. BCD осуществляет надзор за банками и финансовыми учреждениями. В его действующем реестре указаны 10 традиционных банков, 3 исламских банка, 4 микрофинансовых учреждения, 3 специализированных финансовых учреждения и 2 эмитента электронных денег. Эти организации могут предлагать сбережения, финансирование или хранение активов, но их наличие не означает, что существует розничный рынок ценных бумаг. Суверенный фонд Джибути (FSD) — государственный фонд, предназначенный для средне- и долгосрочных инвестиций. Он может владеть биржевыми и внебиржевыми активами, нематериальными активами, недвижимостью, фондами, венчурным капиталом и долговыми инструментами, а также соинвестировать с национальными и международными инвесторами. Имеющиеся сведения касаются стратегических и профессиональных проектов, а не открытого доступа для мелких розничных инвесторов. Возможности диверсификации местного портфеля поэтому ограничены. Сочетание прямых вложений в проекты или компании с ликвидными средствами на банковских счетах может уменьшить концентрацию, только если у инвестора есть подходящий, законный и доступный способ использовать каждый инструмент. Внешнюю платформу для ценных бумаг не следует представлять как местную институциональную услугу Джибути. Джибути использует режим валютного управления с привязкой курса; сообщаемый курс — 1 доллар США = 177,721 DJF, и джибутийский франк конвертируется. BCD сообщает об отсутствии ограничений на платежи и переводы по текущим международным операциям, но это не доказывает, что репатриация капитала не ограничена при любой структуре инвестирования. Для валют, отличных от доллара США, и DJF сохраняется валютный риск. Расходы зависят от банка, условий хранения активов, переводов, регистрации, налогов, комплексной проверки и характера проекта; единая тарифная сетка для розничных брокеров или фондов не подтверждена. Сроки процедур также зависят от проекта и органов власти. Доходность не гарантирована. К основным рискам относятся неликвидность и сложности с выходом, ограниченное формирование местных цен, концентрация на связанных с государством активах, портах, логистике и инфраструктуре, проблемы с правом собственности и разрешениями, регуляторные или политические изменения, риски контрагентов и банков, ограничения по борьбе с отмыванием денег, рефинансирование и процентные ставки, климат и снабжение, а также условия в Красном море. Поэтому до вложения капитала оцените права собственности, разрешения, землю, контракты, финансирование, валюту, контрагентов, варианты выхода и соблюдение текущих условий любого agrément.
Инвестиции в Джибути
Инвестиции в Джибути в основном предполагают прямое участие в компаниях, производственных проектах, недвижимости, оборудовании и инфраструктуре, а не вложения в развитый местный рынок ценных бумаг. В изученных источниках Центрального банка Джибути не подтверждены местная фондовая биржа, розничный рынок ETF или взаимных фондов, стандартная торговая инфраструктура или местный брокер. Наиболее убедительно документированы возможности в частных проектах в портах, логистике, энергетике, телекоммуникациях, сельском хозяйстве, рыболовстве, туризме и промышленности.
Совет
Рассматривайте инвестиции в Джибути прежде всего как решение о проекте, компании или реальном активе, а не как простой доступ к диверсифицированному местному рынку ценных бумаг. Вкладывайте напрямую, только если можете проверить право собственности, разрешения, финансирование, контрагентов и реалистичный способ выхода. Банковские активы могут обеспечить ликвидность, но не создают широкую диверсификацию на местном рынке.