Investasi di Paraguay

Investasi Paraguay mencakup obligasi pemerintah yang diterbitkan melalui Ministerio de Economía y Finanzas, surat berharga yang terkait dengan Banco Central del Paraguay dan Agencia Financiera de Desarrollo, obligasi korporasi, pagarés, debentures, instrumen sekuritisasi, sertifikat deposito bank, reksa dana, dana investasi, saham, real estat, kepentingan usaha, serta eksposur pertanian atau komoditas. Reksa dana menerbitkan unit yang dapat ditebus, sedangkan dana investasi menerbitkan unit yang biasanya tidak dapat ditebus. Kategori dana dapat mencakup pendapatan tetap, pendapatan variabel, dana campuran, dan dana dari berbagai dana. Pasar surat berharga formal diawasi Banco Central del Paraguay melalui Superintendencia de Valores, yang dikenal sebagai SIV. Bolsa de Valores y Productos de Asunción, atau BVA, menyediakan infrastruktur bursa, sedangkan Caja de Valores del Paraguay, atau CAVAPY, mencatat, mendematerialisasi, menjaga, memindahkan, dan menyelesaikan surat berharga terdaftar. Ley 7572/2025 menetapkan kerangka terkini untuk pengawasan, perlindungan investor, dan pasar yang adil, transparan, serta efisien. Aturan tambahan dan inovasi pasar masih berkembang pada 2026, sehingga persyaratan yang berlaku dapat bergantung pada instrumen dan perantara. Aktivitas pasar pada Mei 2026 terkonsentrasi pada pendapatan tetap. BVA melaporkan volume kumulatif sekitar PYG 19.9 triliun, setara sekitar USD 3.246 miliar. Transaksi reporto mewakili 66.7% volume, surat berharga pendapatan tetap 32.5%, saham 0.7%, dan derivatif 0.1%. Pasar sekunder mewakili 85.0%. Reporto adalah transaksi surat berharga jangka pendek dan tidak boleh dianggap sebagai imbal hasil jangka panjang portofolio investasi. Orang yang ingin membeli surat berharga publik lokal biasanya menggunakan Casa de Bolsa terdaftar. Periksa daftar BCP sebelum memilih perantara. Perantara biasanya membuat perjanjian klien, melakukan pemeriksaan nasabah dan anti-pencucian uang, serta mencatat usia, keadaan keuangan dan pajak, pengalaman, tujuan, jangka waktu, kebutuhan likuiditas, pengetahuan keuangan, dan toleransi risiko investor. Modal sebaiknya dipindahkan melalui rekening keuangan lokal atau asing yang disetujui, atau dari rekening milik klien; pembayaran tunai dan penggunaan rekening pihak ketiga tidak memberikan tingkat kendali yang sama. Surat berharga asing memerlukan perantara atau kustodian terdaftar. Nonresiden dapat membeli obligasi pemerintah Paraguay melalui kustodian global atau lokal, sesuai proses akses yang berlaku. Instruksi transaksi harus menyebutkan harga, mata uang, biaya, peringkat risiko, ISIN, arah beli atau jual, masa berlaku, dan jumlah total sebelum dieksekusi. Untuk surat berharga pendapatan tetap, harga bersih, harga kotor, dan bunga berjalan harus dibedakan. Instruksi bursa lokal dapat dieksekusi pada hari perdagangan yang sama atau berikutnya, bergantung pada pasar dan instrumennya. Laporan bulanan harus menunjukkan saldo awal dan akhir, mutasi, serta jatuh tempo. Sistem BVA ditujukan untuk surat berharga yang terdaftar pada SIV dan CAVAPY. Pemilihan memerlukan peninjauan penerbit dan penerbitan dalam daftar publik, prospektus, laporan keuangan, penggunaan dana, jatuh tempo, kupon dan jadwal pembayaran, peringkat senior atau subordinasi, jaminan, hak call atau put, peringkat kredit, mata uang, durasi, selisih pasar sekunder, investasi minimum, pengaturan kustodian, dan perlakuan pajak. Peringkat bukan rekomendasi pembelian ataupun jaminan pembayaran. Pendaftaran SIV juga tidak menjamin solvabilitas atau pembayaran penerbit. Penempatan privat hanya tersedia melalui Casa de Bolsa terdaftar, dapat melibatkan paling banyak 35 investor berkualifikasi, dan menggunakan penerbit yang tidak terdaftar di SIV. Batasnya adalah 5,000 upah minimum per penerbit, atau 15,000 untuk proyek real estat; penempatan memerlukan peringkat, dikenai pembatasan enam tahun setelah penempatan pertama, tidak tercatat di bursa, dan likuiditasnya mungkin terbatas. Perdagangan sekunder terbatas bagi investor berkualifikasi. Portofolio dapat menggunakan tangga jatuh tempo untuk surat berharga pendapatan tetap, campuran PYG dan USD yang disesuaikan dengan pengeluaran mendatang, serta diversifikasi menurut penerbit, sektor, kelas aset, dan jatuh tempo. Dana dapat menyediakan diversifikasi kolektif. Strategi beli dan tahan bergantung pada kemampuan penerbit membayar dan kemungkinan menjual saat dibutuhkan. Perdagangan aktif memerlukan disiplin terkait selisih harga, biaya, dan pajak. Kontrak berjangka valuta asing dan komoditas terutama merupakan instrumen lindung nilai, tetapi juga dapat digunakan untuk spekulasi; instrumen itu tidak memberikan imbal hasil terjamin. Risiko utama mencakup gagal bayar dan pemulihan penerbit, perubahan suku bunga dan durasi, pergerakan kurs PYG-USD, inflasi, perubahan likuiditas dan selisih harga, konsentrasi pada satu penerbit atau sektor keuangan, kegagalan pasar dan penyelesaian, eksposur kustodian dan pihak lawan, keamanan siber dan pengendalian anti-pencucian uang, transisi regulasi, kesalahan valuasi dan data, masalah hak milik properti dan pendaftaran tanah, sewa yang tidak dibayar, serta perubahan harga pertanian atau komoditas. Investasi langsung pada real estat tidak menggunakan kustodian SIV atau likuiditas bursa. Pembelian atau penjualan biasanya melibatkan escritura, Registro Unificado Nacional dan Dirección General de los Registros Públicos, sertifikat status kepemilikan, sertifikat Servicio Nacional de Catastro, georeferensi, serta pemeriksaan hak tanggungan, urusan munisipal, pajak, dan ketentuan sewa. Aset digital dan tokenisasi berada dalam lingkungan hukum dan regulasi yang berkembang, tetapi akses perorangan tidak boleh diasumsikan tersedia. Berdasarkan Circular SV.SG.006/2025 dari SIV, mata uang kripto bukan surat berharga terdaftar atau berizin, bukan alat pembayaran sah, tidak dijamin negara, dan memiliki risiko kerugian, penipuan, peretasan, serta likuiditas yang besar. Aset tersebut sebaiknya diperlakukan sebagai alternatif spekulatif yang tidak diatur, bukan produk investasi Paraguay yang diatur. Biaya transaksi dan kepemilikan bergantung pada kontrak dan prospektus. Biaya koreksi Casa de Bolsa dapat mencapai 0.80% pada setiap sisi transaksi berdasarkan aturan yang berlaku. Tarif BVA 2026 mencantumkan 0.0160% untuk pembelian atau penjualan surat berharga dan 0.0080% untuk surat berharga Ministerio de Economía y Finanzas. Tarif reporto berkisar 0.1200% untuk 1 hingga 6 hari sampai 0.0400% untuk 90 hingga 365 hari. Biaya kustodian, penyelesaian, transfer, valuta asing, penasihat, dan pengelolaan dana dapat dikenakan secara terpisah; periksa harga yang dibebankan kepada nasabah akhir dalam kontrak. Perlakuan pajak mengikuti kerangka perpajakan Paraguay, termasuk Ley 6380/2019. Pendapatan modal umumnya dikenai pajak 8%, sedangkan pajak dividen adalah 8% bagi residen dan 15% bagi nonresiden. Penghasilan dari instrumen tertentu dapat dianggap terealisasi saat dibayar, dialihkan, dijual, dikompensasikan, atau jatuh tempo. Bunga, obligasi, transaksi reporto, dana, saham, dan real estat dapat memerlukan klasifikasi yang berbeda. Simpan bukti pembayaran, biaya transaksi, dan dokumen perolehan, serta mintalah nasihat sesuai kasus bila struktur investasi, status residensi, atau jenis penghasilan menimbulkan ketidakpastian.