Os investimentos paraguaios incluem títulos públicos emitidos pelo Ministerio de Economía y Finanzas, valores mobiliários associados ao Banco Central del Paraguay e à Agencia Financiera de Desarrollo, títulos corporativos, pagarés, debêntures, instrumentos securitizados, certificados de depósito bancário, fundos mútuos, fundos de investimento, ações, imóveis, participações em empresas e exposição agrícola ou a commodities. Fundos mútuos emitem cotas resgatáveis, enquanto fundos de investimento emitem cotas que normalmente não são resgatáveis. As categorias de fundos podem incluir renda fixa, renda variável, fundos mistos e fundos de fundos. O mercado formal de valores mobiliários é supervisionado pelo Banco Central del Paraguay por meio da Superintendencia de Valores, conhecida como SIV. A Bolsa de Valores y Productos de Asunción, ou BVA, oferece a infraestrutura de bolsa, e a Caja de Valores del Paraguay, ou CAVAPY, registra, desmaterializa, custodia, transfere e liquida valores mobiliários registrados. A Lei 7572/2025 estabeleceu a estrutura atual de supervisão, proteção ao investidor e mercados justos, transparentes e eficientes. Regras adicionais e inovações de mercado ainda estavam em desenvolvimento em 2026; os requisitos aplicáveis podem, portanto, depender do instrumento e do intermediário. Em maio de 2026, a atividade de mercado estava concentrada em renda fixa. A BVA informou volume acumulado de aproximadamente PYG 19,9 trilhões, equivalente a cerca de USD 3,246 bilhões. Operações de reporto representaram 66,7% do volume, títulos de renda fixa 32,5%, ações 0,7% e derivativos 0,1%. O mercado secundário representou 85,0%. Um reporto é uma operação de curto prazo com valores mobiliários e não deve ser tratado como retorno de longo prazo de uma carteira de investimentos. Quem procura títulos públicos locais geralmente opera por meio de uma Casa de Bolsa registrada. O registro do BCP deve ser consultado antes de escolher um intermediário. Normalmente, o intermediário estabelece um contrato com o cliente, realiza verificações de cliente e de prevenção à lavagem de dinheiro e registra idade, situação financeira e tributária, experiência, objetivo, horizonte de tempo, necessidades de liquidez, conhecimento financeiro e tolerância ao risco do investidor. O capital deve ser movimentado por contas financeiras locais ou estrangeiras aprovadas ou a partir da conta do próprio cliente; pagamentos em dinheiro e operações por contas de terceiros não oferecem o mesmo controle. Valores mobiliários estrangeiros exigem intermediários ou custodiantes registrados. Não residentes podem adquirir títulos públicos paraguaios por meio de custodiante global ou local, conforme o processo de acesso aplicável. Antes da execução, uma ordem deve indicar preço, moeda, tarifas, classificação de risco, ISIN, direção de compra ou venda, validade e valor total. Em títulos de renda fixa, é preciso distinguir preço limpo, preço sujo e juros corridos. Ordens na bolsa local podem ser executadas no mesmo dia ou no pregão seguinte, conforme o mercado e o instrumento. Relatórios mensais devem mostrar saldos inicial e final, movimentações e vencimentos. Os sistemas da BVA destinam-se a valores mobiliários registrados na SIV e na CAVAPY. A seleção exige avaliar o emissor e a emissão no registro público, prospecto, demonstrações financeiras, uso dos recursos, vencimento, cupom e calendário de pagamentos, prioridade ou subordinação, garantias, direitos de resgate antecipado ou de venda, classificação de risco, moeda, duração, spread no mercado secundário, investimento mínimo, custódia e tratamento tributário. Uma classificação de risco não é recomendação de compra nem garantia de pagamento. O registro na SIV tampouco garante solvência ou pagamento pelo emissor. Colocações privadas só podem ser feitas por meio de Casa de Bolsa registrada, podem envolver no máximo 35 investidores qualificados e utilizam um emissor não registrado na SIV. Estão sujeitas a limites de 5.000 salários mínimos por emissor, ou 15.000 para um projeto imobiliário; exigem classificação de risco, impõem uma restrição de seis anos após a primeira colocação, não são listadas na bolsa e podem ter liquidez limitada. A negociação secundária é limitada a investidores qualificados. Uma carteira pode usar uma escada de vencimentos para títulos de renda fixa, uma combinação de PYG e USD alinhada às despesas futuras e diversificação entre emissores, setores, classes de ativos e vencimentos. Fundos podem oferecer diversificação coletiva. A estratégia de comprar e manter depende da capacidade de pagamento do emissor e da possibilidade de vender quando necessário. A negociação ativa exige disciplina quanto a spreads, tarifas e impostos. Contratos a termo de câmbio e de commodities são principalmente instrumentos de proteção, mas também podem ser usados para especulação; não garantem retorno. Os principais riscos incluem inadimplência do emissor e recuperação, mudanças nas taxas de juros e na duração, variações cambiais de PYG para USD, inflação, alterações de liquidez e spreads, concentração em um emissor ou no setor financeiro, falhas de mercado e liquidação, exposição à custódia e à contraparte, controles cibernéticos e contra lavagem de dinheiro, transição regulatória, erros de avaliação e dados, problemas de titularidade imobiliária e registro de terras, aluguéis não pagos e mudanças nos preços agrícolas ou de commodities. Investimentos imobiliários diretos não usam custódia da SIV nem liquidez de bolsa. Uma compra ou venda geralmente envolve escritura, Registro Unificado Nacional e Dirección General de los Registros Públicos, certidão da situação do imóvel, certidão do Servicio Nacional de Catastro, georreferenciamento e verificações de ônus, questões municipais, impostos e condições de aluguel. Ativos digitais e tokenização estão em um contexto jurídico e regulatório em desenvolvimento, mas não se deve presumir acesso individual. Conforme a Circular SIV SV.SG.006/2025, criptomoedas não são valores mobiliários registrados ou autorizados, não são moeda de curso legal, não têm garantia estatal e envolvem riscos substanciais de perda, fraude, invasão e falta de liquidez. Devem ser tratadas como alternativa especulativa não regulada, e não como produto de investimento paraguaio regulado. Os custos de transação e manutenção dependem do contrato e do prospecto. A cobrança de correção da Casa de Bolsa pode chegar a 0,80% em cada lado da operação, conforme as regras aplicáveis. A tabela tarifária da BVA para 2026 prevê 0,0160% para compra ou venda de valores mobiliários e 0,0080% para títulos do Ministerio de Economía y Finanzas. As tarifas de reporto variam de 0,1200% para 1 a 6 dias a 0,0400% para 90 a 365 dias. Podem ser cobradas separadamente tarifas de custódia, liquidação, transferência, câmbio, consultoria e gestão de fundos; o preço final ao cliente deve ser conferido no contrato. O tratamento tributário segue o regime paraguaio, incluindo a Lei 6380/2019. A renda de capital é, em geral, tributada a 8%, enquanto o imposto sobre dividendos é de 8% para residentes e 15% para não residentes. A renda de instrumentos pertinentes pode ser considerada realizada quando paga, cedida, vendida, compensada ou vencida. Juros, títulos, reportos, fundos, ações e imóveis podem exigir classificações diferentes. Guarde comprovantes de pagamentos, custos de transação e documentos de aquisição e busque orientação específica quando a estrutura do investimento, a residência ou o tipo de renda gerar incerteza.
Investimentos no Paraguai
Investir no Paraguai significa comprometer dinheiro em ativos financeiros, reais, digitais ou alternativos para buscar renda, crescimento, preservação de valor ou transferência de patrimônio. O mercado regulado é dominado por títulos de renda fixa, enquanto ações, derivativos e ativos digitais têm participação menor ou ainda em desenvolvimento. Antes de comprometer capital, os investidores precisam comparar o emissor, a moeda, o vencimento, a liquidez, os custos, os impostos e as garantias legais.
Dica
Antes de comparar retornos, associe cada investimento no Paraguai a um objetivo definido, horizonte de tempo e necessidade de liquidez. Títulos de renda fixa ou fundos diversificados podem atender a necessidades previstas de renda e liquidez moderada, enquanto imóveis, participações em empresas, ações, derivativos e criptomoedas exigem decisões distintas sobre risco e acesso. Compare o resultado líquido após tarifas, impostos, variações cambiais e possíveis perdas, em vez de escolher apenas pela classificação de risco ou pelo retorno anunciado.