Investir no Iémen

O ambiente de investimento do Iémen está fragmentado entre áreas administradas por autoridades diferentes. Em Aden e noutras áreas sob o governo reconhecido internacionalmente, a Autoridade Geral do Investimento em Aden, ou GIA-Aden, aplica a Lei do Investimento n.º 15/2010, mantém o registo de projetos e opera um modelo de atendimento único. Em Sana'a e nas áreas administradas pelas autoridades de facto, o Ministério da Economia, Indústria e Investimento regista a Lei do Investimento n.º 3/1446/2025 como estando em vigor desde 5 de janeiro de 2025. Uma regra aplicada numa zona administrativa não deve ser automaticamente considerada válida noutra. O investimento formal costuma seguir esta sequência: definir o projeto, realizar verificações jurídicas e financeiras, registá-lo junto da autoridade de investimento responsável, obter aprovações setoriais, concluir os procedimentos relativos à empresa, ao terreno, aos impostos e às alfândegas, organizar o financiamento através de um banco autorizado e acompanhar as operações. A GIA-Aden indica um prazo de candidatura típico de cerca de 30 a 60 dias úteis, mas os procedimentos variam conforme a zona, o setor e o projeto. Em geral, pessoas e empresas locais e estrangeiras podem participar, sujeitas a verificações de identidade, controlos de combate ao branqueamento de capitais, análise do beneficiário efetivo, rastreio de sanções, registo do projeto e comprovativos fiscais e de licenciamento. Os ativos práticos incluem participações diretas em empresas ou projetos, ações privadas, terrenos e edifícios, maquinaria, propriedade intelectual, licenças, moeda local ou estrangeira e lucros reinvestidos. Os depósitos bancários e os produtos de finanças islâmicas servem sobretudo para liquidez ou custódia, em vez de substituir um mercado de investimento local abrangente. Bilhetes do Tesouro, obrigações do Estado e sukuk islâmicos estão disponíveis através do Banco Central do Iémen em Aden para participantes aparentemente institucionais ou sujeitos a limiares elevados. Um leilão de bilhetes do Tesouro de Aden em 2026 especificou um prazo de um ano, uma licitação mínima de YER 50 milhões e liquidação dois dias úteis após o leilão; um dos leilões citados indicou juros anuais de 20%, que não devem ser considerados uma taxa de mercado geral e atual. As transferências de ações privadas são geralmente bilaterais e dependem dos registos da empresa e das ações. As carteiras digitais, os serviços de pagamentos rápidos e a infraestrutura RTGS estão a desenvolver-se através de iniciativas de inclusão financeira, mas são infraestrutura de pagamentos, não custódia de valores mobiliários. As contas em bancos licenciados pelo Banco Central do Iémen e os prestadores licenciados de câmbio ou remessas são os principais canais formais para pagamentos e transferências. A custódia, a proteção em caso de insolvência e as garantias de liquidação exigem verificação específica da zona. Os objetivos possíveis incluem proteger o capital contra a desvalorização do rial iemenita, gerar fluxo de caixa através de projetos, obter controlo estratégico, apoiar a reconstrução, transferir capital familiar ou da diáspora e procurar impacto social. Nenhum acordo local garante o retorno ou a restituição do capital. A diversificação entre regiões, setores, moedas e depositários é difícil, e pode ser complicado vender ativos privados. A avaliação deve abranger o estado das licenças e do registo, o beneficiário efetivo, o título de propriedade ou os direitos de utilização do terreno, a governação dos parceiros, as aprovações setoriais, o acesso ao território e a segurança, a energia e a logística de importação, os canais de moeda e repatriamento, a situação fiscal e aduaneira, a exposição a sanções, a procura de compradores e uma análise jurídica e financeira independente. O investimento formal pode envolver custos de registo do projeto, licenciamento, consultoria, banca, câmbio, transferência, impostos, alfândegas e segurança. O quadro da GIA-Aden prevê incentivos aduaneiros para bens de capital importados e matérias-primas industriais, mas a elegibilidade depende do projeto e da zona. Os pagamentos de lucros, capital, royalties e fornecedores podem ser transferíveis em moeda convertível depois de cumpridas as obrigações fiscais, através de bancos autorizados; na prática, o acesso continua vulnerável a restrições bancárias, sanções, liquidez e conflito. As obrigações formais podem incluir registo do projeto, requisitos fiscais, aduaneiros, laborais, ambientais e setoriais, relatórios contínuos, monitorização, KYC e cumprimento das regras de combate ao branqueamento de capitais. Soluções informais ou em numerário não são um substituto fiável dos canais licenciados. Os principais riscos incluem conflito armado, fragmentação territorial, regulação paralela, desvalorização do rial iemenita, inflação, falta de moeda estrangeira, deslocação de bancos e exposição a sanções, bloqueio de transferências, fragilidade dos títulos de propriedade e da aplicação dos contratos, corrupção, interrupções portuárias e de importação, escassez de energia, insolvência de contrapartes ou bancos, alterações fiscais e aduaneiras e possíveis danos ou expropriação apesar das proteções formais. Avaliações do Banco Mundial indicaram que cerca de 5% da população e das empresas tinham contas bancárias e registo, enquanto cerca de 95% das micro, pequenas e médias empresas operavam informalmente. Estes dados referem-se a um período específico e não descrevem todas as áreas. Os dados do Banco Mundial para 2025 também projetaram uma contração de 1,5% do PIB real, registaram em junho uma subida homóloga de 26% no cabaz alimentar básico e fortes diferenças cambiais em Aden durante julho e o início de agosto. Estas condições tornam a liquidez, o acesso a pagamentos e o planeamento da saída aspetos centrais de qualquer decisão de investimento.