O Código de Investimentos de 2020 permite que pessoas e empresas comorenses e estrangeiras invistam ao abrigo da legislação aplicável. Prevê igualdade de tratamento, proteção da propriedade e regras de indemnização no caso de nacionalização ou expropriação realizadas para fins públicos, através de um procedimento legal e não discriminatório. Em geral, os lucros após impostos, dividendos, juros, royalties e receitas de liquidação podem ser transferidos sem aprovação prévia, sujeitos às regras fiscais e cambiais. As vias locais mais estabelecidas envolvem participação direta numa empresa ou projeto, incluindo agricultura, pesca, turismo e serviços. Terrenos e imobiliário também podem atrair capital, mas os registos de propriedade exigem especial cuidado, pois coexistem sistemas consuetudinários, islâmicos e civis. Os direitos do Estado, da comunidade, religiosos, familiares e individuais podem sobrepor-se. Antes de pagar, devem concluir-se a verificação do título de propriedade, do registo cadastral, da cadeia sucessória e dos ónus, bem como o levantamento topográfico e uma análise jurídica local independente. Uma reivindicação apenas consuetudinária ou familiar não estabelece um título de investimento suficientemente seguro. A ANPI, Agência Nacional de Promoção do Investimento (Agence Nationale pour la Promotion des Investissements), gere o Guichet Unique, ou balcão único, para a constituição de empresas, a aprovação de investimentos e as formalidades administrativas conexas. É necessária uma aprovação formal de investimento (agrément) para obter os incentivos fiscais e aduaneiros pertinentes. Os regimes de investimento têm diferentes limiares de capital, emprego e duração. O Regime A aplica-se apenas a investidores comorenses, abrange entre 20 milhões e 100 milhões de KMF, prevê um período de incentivos de cinco anos e exige entre cinco e trinta empregos locais. O Regime B abrange mais de 100 milhões até mil milhões de KMF, com sete anos e entre 25 e 100 empregos. O Regime C abrange mais de mil milhões de KMF num setor prioritário, com dez anos e entre 80 e 300 empregos. O Regime D abrange mais de 10 mil milhões de KMF num setor prioritário, com quinze anos e entre 150 e 500 empregos. Os investidores aprovados têm de apresentar um relatório anual à ANPI até 31 de março do ano seguinte. Os Regimes C e D também exigem um plano de formação e reforço de capacidades no prazo de um ano e pelo menos 25% de gestores locais ou residentes após três anos. O Regime A prevê uma taxa de imposto sobre o rendimento das sociedades de 15% e facilidades aprovadas de importação; os Regimes B a D oferecem outras condições fiscais e aduaneiras reduzidas ao abrigo das regras aplicáveis. As taxas atuais de candidatura e de constituição de empresa da ANPI são definidas por regras ministeriais e não estão fixadas na investigação disponível. O orçamento também deve incluir impostos, encargos aduaneiros, registo, apoio jurídico e diligência prévia, além de possíveis custos de transferência ou corretagem. As Comores começaram a desenvolver um Mercado de Títulos Públicos (Marché des Titres Publics) em 2026. Os Bilhetes do Tesouro (Bons du Trésor) são títulos públicos de curto prazo oferecidos por intermediários autorizados, que podem atuar por conta própria ou de clientes. Um exemplo publicado, datado de 31 de agosto de 2026, envolvia 1,5 mil milhões de KMF, 1.500 bilhetes com valor nominal de um milhão de KMF, prazo de 28 dias e taxa TMP de 4,73%. Os juros foram descontados antecipadamente e o capital foi reembolsado na maturidade. O mercado é recente, pelo que a liquidez local e as possibilidades de revenda continuam limitadas, e o investimento envolve risco de crédito do Estado e da infraestrutura de mercado. Não existem provas oficiais fiáveis de uma bolsa de valores comorense, corretora de valores mobiliários, banco depositário ou mercado retalhista de fundos públicos. A BRVM abrange oito países da UEMOA; as Comores não são membro, pelo que não têm participação local na BRVM. Ações, fundos e ETF podem exigir uma conta num prestador estrangeiro regulamentado, mas a disponibilidade local e a proteção dos investidores devem ser verificadas separadamente. O Banco Central das Comores (Banque Centrale des Comores, BCC) alertou para ofertas financeiras e offshore não autorizadas; só devem ser utilizadas instituições com a aprovação exigida pela BCC. O franco comorense, KMF, tem uma taxa fixa face ao euro de 1 EUR = 491,96775 KMF, o que reduz a exposição cambial entre essas duas moedas. Investimentos noutras moedas continuam sujeitos a risco cambial. Entre os riscos mais amplos estão práticas empresariais informais, cadeias de propriedade pouco claras, atrasos de licenciamento e aprovação, infraestrutura fraca, riscos naturais específicos de cada ilha, concentração numa economia pequena, requisitos de combate ao branqueamento de capitais e de identificação de clientes, fraude em plataformas não autorizadas e dificuldade em sair de um investimento. Assim, antes de comprometer capital, a análise do projeto deve abranger a contraparte, a licença ou aprovação formal (agrément), as autorizações, a propriedade, a situação fiscal e aduaneira, o fluxo de caixa, o plano de saída e a forma legal de transferência.
Investir nas Comores
O investimento nas Comores concentra-se no investimento direto em empresas e projetos, em terrenos e imobiliário, e num mercado emergente de títulos públicos de curto prazo. O mercado local de retalho para ações, fundos e ETF não tem um equivalente direto estabelecido, pelo que esses ativos podem exigir prestadores externos regulamentados. As principais verificações dizem respeito às aprovações da ANPI, à propriedade e às licenças, à liquidez, às contrapartes e às formas de movimentar dinheiro para dentro e para fora do país.
Dica
Antes de comprometer capital, trate o investimento nas Comores como uma decisão de diligência prévia e avalie separadamente projetos diretos, imobiliário com propriedade verificada, Bilhetes do Tesouro e valores mobiliários externos. Use uma via apoiada localmente apenas quando conseguir verificar autorizações, propriedade, contrapartes, fluxo de caixa, liquidez e plano de saída. Dê prioridade à possibilidade de transferência, pois a infraestrutura de revenda local é limitada e as ofertas offshore não autorizadas criam riscos de fraude e conformidade.