Sur le marché des capitaux du Cabo Verde, les investisseurs négocient des actions, des obligations d’entreprise, municipales et durables, des obligations d’État ou des titres du Trésor, ainsi que des fonds d’investissement et de capital-risque. Le papier commercial est réglementé par le décret-loi nº 35/2024 (Decreto-Lei n.º 35/2024). La loi mentionne les produits dérivés, mais aucune preuve fiable de leur disponibilité locale pour les investisseurs particuliers n’a été établie. Pour les titres négociés en bourse, la Bourse du Cabo Verde (Bolsa de Valores de Cabo Verde), ou BVC, est le marché réglementé. Le régulateur des marchés de capitaux (AGMVM), placé sous la banque centrale du Cabo Verde (Banco de Cabo Verde), supervise ce marché. Les opérateurs boursiers agréés (Operadores de Bolsa), dont BCA, CECV, BCN, BAI, BI et iiB, reçoivent et transmettent les ordres. Il faut un compte auprès d’un opérateur agréé, un formulaire investisseur ou un ordre passé via le service de Bourse directe (Bolsa Direto) ou la plateforme de négociation électronique (Blu-X), ainsi qu’un compte de registre ou de conservation. Un ordre n’est exécuté que lorsqu’un ordre d’achat ou de vente correspondant est disponible. Selon les informations de la BVC, le transfert de titres à des tiers nécessite l’approbation du régulateur. Les investissements directs suivent une autre voie. Ils peuvent prendre la forme de capitaux, d’actifs corporels ou incorporels affectés à la création, à la modernisation ou à l’expansion d’une entreprise ou d’un projet. L’agence de promotion des investissements (Cabo Verde TradeInvest), abrégée CVTI, et le guichet unique de l’investisseur (Balcão Único do Investidor), ou BUI, accompagnent ces projets, coordonnent les permis et licences le cas échéant et peuvent aider à trouver des partenaires ou des possibilités de financement. La FAQ de CVTI indique un montant minimum de 50 000 000 ECV pour les projets d’investissement et mentionne un délai d’examen pouvant atteindre 75 jours. Ces chiffres provenant en partie d’anciennes pages web, confirmez le seuil et la procédure directement auprès de CVTI ou du BUI avant de déposer une demande. Les règles applicables à un projet ne s’appliquent pas à l’achat de titres en bourse. Le marché local des capitaux est fragmenté. En 2023, trois obligations durables ont été émises, dont deux publiques, tandis qu’aucune nouvelle émission d’actions n’a été enregistrée ; quatre entreprises étaient cependant cotées. Les obligations et les titres du Trésor ont donc généralement plus d’importance pratique que les actions. Un ordre peut rester en attente malgré des documents conformes si le marché ne présente aucune contrepartie. Les coûts peuvent comprendre les commissions de l’intermédiaire, les frais de BVC, d’AGMVM, de règlement, de conservation et de registre, la taxe sur la valeur ajoutée (IVA) le cas échéant, les impôts, les marges de change et les écarts de cours. Demandez par écrit le barème complet des frais avant de passer un ordre. Les résidents du Cabo Verde peuvent acquérir des titres étrangers par l’intermédiaire de bourses ou de courtiers étrangers agréés. Des obligations de change et, le cas échéant, de déclaration s’appliquent ; il existe également des risques liés aux devises, aux courtiers et à la réglementation étrangère. L’escudo cabo-verdien est arrimé à l’euro au taux de 1 EUR = 110,265 CVE, mais les autres monnaies peuvent fluctuer. Les ETF, les offres de conseil automatisé et les cryptoactifs n’ont pas d’équivalent local direct dont l’existence soit établie de façon fiable ; ils ne sont donc pas considérés comme des voies locales standardisées. Les objectifs peuvent inclure des revenus d’intérêts, des dividendes, une plus-value, la préservation du capital ou un transfert planifié d’actifs. La diversification entre émetteurs, échéances, îles, secteurs et devises peut limiter le risque de concentration. Les risques de défaut, de taux d’intérêt, de prix, de liquidité, de change, politiques et réglementaires subsistent néanmoins. Les projets directs présentent aussi des risques liés aux autorisations, aux infrastructures, au lieu d’implantation et aux événements naturels. Avant d’engager des capitaux, examinez donc l’émetteur ou le promoteur du projet, le prospectus ou les documents disponibles sur le projet, les frais, le traitement fiscal et l’agrément du prestataire.
Investir au Cabo Verde
Investir au Cabo Verde peut passer par des titres négociés sur le marché réglementé des capitaux ou par une participation directe dans des entreprises et des projets. Le marché local propose surtout des obligations d’État et d’entreprise, ainsi que des actions, des fonds et quelques autres titres. Les faibles volumes et l’illiquidité du marché secondaire peuvent rendre la revente difficile.
Conseil
Déterminez d’abord si vous cherchez des revenus réguliers, la préservation ou l’augmentation du capital, ou une participation directe à un projet au Cabo Verde. Sur le marché local des capitaux, les obligations et les titres du Trésor conviennent généralement mieux que les placements négociables à court terme, car le marché secondaire peut manquer de liquidité. N’engagez que des capitaux dont vous n’aurez pas besoin avant l’échéance ou une éventuelle revente, et vérifiez les prestataires, frais et risques avant chaque ordre.