பங்களாதேஷின் முறையான மூலதனச் சந்தையைப் பத்திர ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (BSEC) மேற்பார்வை செய்கிறது. பங்குகள், கடன் பத்திரங்கள், நிறுவனப் பத்திரங்கள், முதலீட்டு நிதிகள் ஆகியவை டாக்கா பங்குச் சந்தை (DSE), சிட்டகாங் பங்குச் சந்தை (CSE), அங்கீகரிக்கப்பட்ட சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள் வழியாக வழங்கப்படுகின்றன. மாற்று முதலீட்டு நிதிகள் (AIF) தனியார் பங்கு அல்லது தொடக்க நிறுவன மூலதனத்தில் முதலீடு செய்யலாம். திறந்த முனை பரஸ்பர நிதிகள் (OMF) மற்றொரு வகை நிதியாகும். நிறுவனப் பத்திரச் சந்தை குறுகியது; நிலையான வருமான முதலீட்டில் அரசுப் பத்திரங்கள் அதிக பங்கு வகிக்கின்றன. பங்களாதேஷ் மத்திய வங்கி அரசுப் பத்திரங்கள் மற்றும் அந்நியச் செலாவணிக்குப் பொறுப்பாகும். அரசுப் பத்திரங்களில் 91, 182, 364 நாள் காலமுடைய கருவூலக் குறுகியகாலப் பத்திரங்களும் எப்போதாவது 14 நாள் பத்திரங்களும் அடங்கும். பங்களாதேஷ் அரசு கருவூலப் பத்திரங்கள் (BGTB) பொதுவாக 2, 5, 10, 15 அல்லது 20 ஆண்டு காலமுடையவை. மாறும் வட்டி கருவூலப் பத்திரங்கள் (FRTB) சுமார் 3 ஆண்டு காலமுடையவை. பங்களாதேஷ் அரசு முதலீட்டு சுக்குக் (BGIS) இந்த வழங்கலை விரிவாக்குகிறது. சஞ்சயபத்ரா (Sanchayapatra) என்றும் அழைக்கப்படும் தேசிய சேமிப்புச் சான்றிதழ்களும் சஞ்சயபாண்டுகளும் பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதில்லை; சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்காக உள்ளன. பங்குகள், நிதிகள், நிறுவனப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய பொதுவாகப் பதிவுசெய்யப்பட்ட தரகரும், பங்களாதேஷ் மத்திய பத்திரக் காப்பகமான CDBL அல்லது காப்பகப் பங்கேற்பாளருடன் (DP) பயனாளி உரிமையாளர் வைப்புக் கணக்கும் (BO கணக்கு) தேவை. குறிப்பிட்ட BO கணக்கு பத்திரங்களின் உரிமையாளரைத் தெளிவாகக் காட்டும்; தொகுப்புக் கணக்கைப் பயன்படுத்துவது வெளிப்படையாகச் சரிபார்க்கப்பட்ட ஒப்பந்தத்தின் அடிப்படையில் மட்டுமே இருக்க வேண்டும். DP வாடிக்கையாளர் சொத்துகளைத் தனது சொத்துகளுடன் கலக்கக் கூடாது. கணக்கில் பரிவர்த்தனை இருந்தால் கணக்குதாரர் குறைந்தது மாதந்தோறும் அறிக்கை பெறுவார்; இல்லையெனில் குறைந்தது காலாண்டுக்கு ஒருமுறை பெறுவார். இருப்பு விசாரணை, குறுஞ்செய்தி அல்லது மின்னஞ்சல் அறிவிப்பு, ஈவுத்தொகை வரவு, பரிமாற்றம், மின்னணுவாக்கம், மீண்டும் காகிதப் பத்திரமாக்கல், முடக்குதல், பத்திரங்களை அடமானமாக வைப்பது மற்றும் விடுவிப்பது ஆகியவை வைப்பகச் சேவைகளில் அடங்கலாம். BO கணக்கை இணையத்தில் திறக்க பொதுவாக கைப்பேசி எண் அல்லது மின்னஞ்சல், NID அல்லது ஸ்மார்ட் கார்டு, வங்கி ஆதாரம், புகைப்படம், கையொப்பம் தேவை. வெளிநாட்டில் வசிக்கும் பங்களாதேஷியர்களும் பிற வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களும் அனுமதிக்கப்பட்ட தொகுப்பு முதலீடுகளுக்கு அங்கீகரிக்கப்பட்ட முகவர் வங்கியுடன் (AD) வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர் டாக்கா கணக்கைப் (NITA) பயன்படுத்துவர். சுதந்திரமாக மாற்றக்கூடிய அந்நியச் செலாவணியிலிருந்து வழக்கமான வங்கி வழியாக நிதி செலுத்த வேண்டும். அனுமதிக்கப்பட்ட முதலீடுகளில் பட்டியலிடப்பட்ட பத்திரங்கள், BGTB, AIF, OMF ஆகியவை அடங்கும். ஆய்வு செய்த தகவலின்படி பங்களாதேஷ் வங்கியின் FPI இணையதளம் பொதுவான அதிகபட்ச வரம்பைக் குறிப்பிடவில்லை; AD, வாடிக்கையாளர் அடையாளச் சரிபார்ப்பு (KYC), வரி ஆய்வுகள் இன்னும் தேவை. பொருந்தும் வரி விதிகளின்படி வருமானத்தையும் விற்பனைத் தொகையையும் NITA வழியாக அந்நியச் செலாவணியில் திருப்பி அனுப்பலாம். பங்குச் சந்தை வழி தொகுப்பு முதலீடுகளுக்கு பொதுவாக முன் பங்களாதேஷ் வங்கி ஒப்புதல் தேவையில்லை; ஆனால் AD வழி தீர்வு அவசியம். சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் திட்டமிட்ட வங்கி அல்லது முதன்மை வணிகர் (PD) வழியாக அரசுப் பத்திரங்களை வாங்கலாம். ஆய்வு செய்த தகவலின்படி ஏலங்களில் குறைந்தபட்சமாக 100,000 டாக்கா அல்லது அதன் மடங்காக ஏலம் அளிக்க வேண்டும்; தற்போதைய பங்களாதேஷ் வங்கி அட்டவணையை முதலீட்டாளர்கள் சரிபார்க்க வேண்டும். வங்கிகள், PDகள், வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்கள் அல்லது பங்குச் சந்தைகள் வழியாக இரண்டாம் நிலை வர்த்தகம் நடைபெறலாம். கருவூலக் குறுகியகாலப் பத்திரங்கள் முகமதிப்புக்குக் குறைவாக வெளியிடப்பட்டு முதிர்வில் முகமதிப்பில் திருப்பிச் செலுத்தப்படும். BGTB பொதுவாக அரையாண்டுக் கூப்பன் வட்டியையும் முதிர்வில் அசலையும் செலுத்தும். விலையும் வருவாய் விகிதமும் சந்தை அல்லது ஏல நிபந்தனைகளால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன. பொருத்தமான முதலீடு உங்கள் நோக்கம், கால எல்லை, பணப்புழக்கத் தேவை, அபாயத்தைத் தாங்கும் திறன் ஆகியவற்றைப் பொறுத்தது. சொத்து வகைகள், துறைகள், முதிர்வு காலங்கள் இடையே முதலீட்டை ஒதுக்குவது ஒருமுகப்படுத்தல் அபாயத்தைக் குறைக்கலாம். பங்குகளுக்கு பங்குச் சந்தைப் பட்டியல், வெளியீட்டு அறிக்கை, ஆண்டறிக்கை, நிறுவன ஆளுகை, வருவாய் மற்றும் பணப்புழக்கச் செயல்திறன், ஈவுத்தொகை வரலாறு, மதிப்பீடு, வர்த்தக விலை வேறுபாடு ஆகியவை தொடர்புடையவை. நிதி மற்றும் AIFகளுக்கு மேலாண்மை நிறுவனம், அறங்காவலர், காப்பாளர், முதலீட்டு ஆணை, நிகர சொத்து மதிப்பு, கட்டணங்கள், வெளியேறும் மற்றும் முதலீட்டை பூட்டிவைக்கும் காலங்கள் ஆகியவற்றை ஆராய வேண்டும். இம்முதலீடுகள் எதுவும் வருமானத்திற்கு உத்தரவாதம் அளிப்பதில்லை. உண்மையான வருமானம் என்பது பெயரளவு வருமானத்திலிருந்து பணவீக்கம், வரி, கட்டணங்கள் கழித்த அளவு. ஒவ்வொரு வாங்கல் அல்லது விற்பனைக்கும் தரகர் வாங்கல் அல்லது விற்பனைச் சீட்டையும் ஒப்பந்தச் சீட்டையும் வழங்குவார். ஒப்பந்தச் சீட்டு பரிவர்த்தனையைச் சட்டப்படி உறுதிப்படுத்தி, விலை, கட்டணங்கள், தீர்வு ஆகியவற்றைக் கண்டறியக்கூடிய வகையில் காட்ட வேண்டும். வாங்கும்போது சரியான நேரத்தில் பணம் செலுத்தவும், விற்கும்போது பத்திரங்களை ஒப்படைக்கவும், சரியான KYC மற்றும் கணக்கு விவரங்களை வைத்திருக்கவும், ஒப்புக்கொண்ட தரகுக் கட்டணத்தைச் செலுத்தவும் முதலீட்டாளர்கள் கடமைப்பட்டவர்கள். கண்டறியக்கூடிய விலை மற்றும் தரகுப் பதிவுகள், சரியான நேரத் தீர்வு, உண்மையான பத்திரங்கள், புகார் வழிகள் ஆகியவற்றைப் பெற அவர்களுக்கு உரிமை உண்டு. புகாரை முதலில் தரகரிடமும், பின்னர் பங்குச் சந்தையிடமும், அதன் பின் BSEC புகார் மையத்திலும் அளிக்க வேண்டும். BSEC முதலீட்டாளர் வழிகாட்டி வர்த்தக மதிப்பின் அதிகபட்சம் 1 சதவீதம் தரகுக் கட்டணம் என்கிறது. உண்மையில் வசூலிக்கப்படும் விகிதம் மாறக்கூடும்; பங்குச் சந்தை, வைப்பகம், வரி, வங்கி, அந்நியச் செலாவணி செலவுகளுடன் எழுத்தில் உறுதிப்படுத்தவும். CDBL பொதுவாக எல்லா வைப்பகச் செலவுகளையும் BO கணக்குதாரர்களிடம் நேரடியாக வசூலிப்பதில்லை; DP கட்டணத்தை வாடிக்கையாளரிடம் வசூலிக்கலாம். 2025 கட்டண மாற்றத்துக்குப் பிறகு வருடாந்திர BO கணக்கு பராமரிப்புக் கட்டணம் 150 டாக்கா. செலுத்தாவிட்டால் பொருந்தும் CDBL விதிகளின் கீழ் கணக்கு முடக்கப்படவோ மூடப்படவோலாம். நிறுவனங்கள், நிதிகள், அறக்கட்டளைகள் தவிர்ந்த சில வரி செலுத்துவோருக்கு, பட்டியலிடப்பட்ட பத்திர மூலதன ஆதாயத்திற்கு ஆய்வு செய்த 2023 வருமான வரிச் சட்டப் பதிப்பின்படி 15 சதவீத வரி உண்டு. வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் ஈவுத்தொகை, கூப்பன், தொகையைத் திருப்பி அனுப்புதல் ஆகியவை நிலை, கருவி, பொருந்தும் வரி ஒப்பந்தத்தைப் பொறுத்தவை; தற்போதைய தகவலை NBR மற்றும் AD வழங்கும். விலை இழப்பு, அதிக ஏற்ற இறக்கம், வெளியீட்டாளர் தவறுதல், வட்டி விகித மற்றும் முதிர்வு அபாயங்கள், பணவீக்கம், டாக்காவுக்கும் அந்நியச் செலாவணிக்கும் இடையிலான மாற்று விகித இழப்பு, குறைந்த பணப்புழக்கம், அதிக விலை வேறுபாடு, ஒருமுகப்படுத்தல், மோசமான நிறுவன ஆளுகை, தரகர், வைப்பகம், இணையப் பாதுகாப்பு, மோசடி அபாயங்கள் ஆகியவை அடங்கும். அரசுப் பத்திரங்களும் அரசு வெளியிடும் கருவிகள் என்பதற்காக வட்டி விகிதம், பணவீக்கம், பணப்புழக்கம், மாற்று விகித அபாயமற்றவை ஆகிவிடுவதில்லை. நிறுவனப் பத்திரங்களையும் AIFகளையும் விற்பது குறிப்பாகக் கடினமாக இருக்கலாம்; வாங்குவதற்கு முன் பூட்டிவைக்கும் காலத்தையும் வெளியேறும் விதிகளையும் சரிபாருங்கள். மெய்நிகர் சொத்துகளையும் மெய்நிகர் நாணயங்களையும் பங்களாதேஷ் வங்கி நாணயமாகவோ முதலீட்டு வடிவமாகவோ அங்கீகரிப்பதில்லை. 2022 செப்டம்பர் 15ஆம் தேதியிட்ட வெளிநாட்டு நாணயச் சுற்றறிக்கை 24 (FE Circular 24) அவற்றின் வர்த்தகம், பரிமாற்றம், மாற்றம், இடைநிலையாக்கம் ஆகியவற்றைத் தடை செய்கிறது. தகவல் 2026 செப்டம்பர் 5 அன்று ஆய்வு செய்த நிலையைப் பிரதிபலிக்கிறது.
பங்களாதேஷில் முதலீடு
பங்களாதேஷில் முதலீடு செய்வதில் பங்குகள், அரசுப் பத்திரங்கள், சேமிப்புச் சான்றிதழ்கள், நிதிகள், நிலம் அல்லது நிறுவனங்களில் நேரடி முதலீடுகள் அடங்கும். அணுகல் பல அமைப்புகளாகப் பிரிந்துள்ளது; முதலீட்டைப் பொறுத்து தரகர், CDBL உடனான BO கணக்கு, வங்கி அல்லது முதன்மை வணிகர் தேவைப்படலாம். வருமானம் விலை மற்றும் வட்டி விகிதங்களை மட்டுமல்ல; பணவீக்கம், வரிகள், கட்டணங்கள், பணப்புழக்கம், டாக்காவின் மாற்று விகிதம் ஆகியவற்றையும் சார்ந்துள்ளது.
Tip
பங்களாதேஷில் முதலீட்டை ஒரு வழக்கமான கணக்குத் தேர்வாக அல்லாமல், பல அணுகல் வழிகளில் ஒன்றைத் தேர்வதாகக் கருதுங்கள். முதலீட்டு நோக்கம், கால எல்லை, பணப்புழக்கத் தேவை, இழப்பைத் தாங்கும் திறன் ஆகியவற்றுக்கு ஏற்ப கருவியைத் தேர்ந்து, வாங்குவதற்கு முன் கட்டணம், வரி, பணவீக்கம், டாக்கா மாற்று விகித அபாயத்தைக் கணக்கில் கொள்ளுங்கள். பணம் அனுப்புவதற்கு முன் BSEC, பங்களாதேஷ் வங்கி, தரகர், DP அல்லது AD வழியாக தீர்வு நடைமுறையைச் சரிபாருங்கள்.
VivAVia can make mistakes. Check important information.